Levier opérationnel(levier de production) est l'opportunité potentielle d'influencer les bénéfices de l'entreprise en modifiant la structure des coûts et le volume de production.

L’effet du levier d’exploitation est que toute modification du chiffre d’affaires entraîne toujours une variation plus importante du bénéfice. Cet effet est dû à différents degrés d'influence de la dynamique des coûts variables et des coûts fixes sur le résultat financier lorsque le volume de la production change. En influençant la valeur non seulement des coûts variables, mais également des coûts fixes, vous pouvez déterminer de combien de points de pourcentage votre bénéfice augmentera.

Le niveau ou la force du levier opérationnel (DOL) est calculé à l'aide de la formule :

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

Où,
MP - profit marginal ;
EBIT - bénéfice avant intérêts ;
FC - coûts de production semi-fixes ;
Q - volume de production en termes physiques ;
p - prix par unité de production ;
v- coûts variables par unité de production.

Le niveau de levier opérationnel vous permet de calculer la variation en pourcentage du bénéfice en fonction de la dynamique du volume des ventes d'un point de pourcentage. Dans ce cas, la variation de l'EBIT sera de DOL%.

Plus la part des coûts fixes de l'entreprise dans la structure des coûts est importante, plus le niveau de levier d'exploitation est élevé et, par conséquent, plus le risque commercial (de production) est prononcé.

À mesure que les revenus s’éloignent du seuil de rentabilité, le pouvoir du levier opérationnel diminue et, au contraire, la marge de solidité financière de l’organisation augmente. Ce retour associé à une diminution relative frais fixes entreprises.

Étant donné que de nombreuses entreprises fabriquent une large gamme de produits, il est plus pratique de calculer le niveau de levier d'exploitation à l'aide de la formule :

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

Où, S - chiffre d'affaires ; VC- coûts variables.

Le niveau de levier opérationnel n’est pas une valeur constante et dépend d’une certaine valeur de vente de base. Par exemple, avec un volume de ventes à l'équilibre, le niveau de levier opérationnel tendra vers l'infini. Le niveau de levier opérationnel a valeur la plus élevéeà un point légèrement au-dessus du seuil de rentabilité. Dans ce cas, même une légère modification du volume des ventes entraîne une variation relative significative de l'EBIT. Le passage d’un profit nul à un profit quelconque représente un pourcentage d’augmentation infini.

Dans la pratique, les entreprises qui ont une part importante d'immobilisations et d'actifs incorporels (actifs incorporels) dans la structure du bilan et des dépenses de gestion importantes possèdent un levier d'exploitation plus important. A l’inverse, le niveau minimum de levier opérationnel est inhérent aux entreprises qui ont une part importante de coûts variables.

Ainsi, comprendre le mécanisme de fonctionnement du levier de production permet de gérer efficacement le ratio des coûts fixes et variables afin d'augmenter la rentabilité des activités opérationnelles de l'entreprise.

L'effet du levier d'exploitation repose sur la division des coûts en fixes et variables, ainsi que sur la comparaison des revenus avec ces coûts. L’effet du levier de production est que toute modification des revenus entraîne une modification des bénéfices, et les bénéfices changent toujours plus que les revenus.

Plus la part des coûts fixes est élevée, plus le levier de production et le risque commercial sont élevés. Pour réduire le niveau de levier opérationnel, il est nécessaire de s'efforcer de convertir les coûts fixes en coûts variables. Par exemple, les travailleurs engagés dans la production peuvent être transférés vers un salaire à la pièce. De plus, pour réduire les coûts d'amortissement, les équipements de production peuvent être loués.

Méthodologie de calcul du levier opérationnel

L'effet du levier d'exploitation peut être déterminé à l'aide de la formule :

Considérons l'effet du levier de production sur exemple pratique. Supposons que pour la période actuelle, les revenus s'élèvent à 15 millions de roubles. , les coûts variables s'élevaient à 12,3 millions de roubles et les coûts fixes à 1,58 million de roubles. L'année prochaine, l'entreprise souhaite augmenter son chiffre d'affaires de 9,1 %. En utilisant la force du levier d’exploitation, déterminez le pourcentage d’augmentation du bénéfice.

À l'aide de la formule, nous calculons la marge brute et le bénéfice :

Marge brute = Revenus – Coûts variables = 15 – 12,3 = 2,7 millions de roubles.

Bénéfice = Marge brute – Frais fixes= 2,7 – 1,58 = 1,12 million de roubles.

L’effet du levier opérationnel sera alors :

Levier opérationnel = Marge brute / Bénéfice = 2,7 / 1,12 = 2,41

L'effet de levier d'exploitation montre de combien le bénéfice diminuera ou augmentera si les revenus changent d'un pour cent. Par conséquent, si les revenus augmentent de 9,1 %, alors le bénéfice augmentera de 9,1 % * 2,41 = 21,9 %.

Vérifions le résultat et calculons le montant du bénéfice qui changera de la manière traditionnelle (sans utiliser le levier d'exploitation).

À mesure que les revenus augmentent, seuls les coûts variables changent, tandis que les coûts fixes restent inchangés. Présentons les données dans un tableau analytique.

Ainsi, le profit augmentera de :

1365,7 * 100%/1120 – 1 = 21,9%

L'effet du levier d'exploitation est la présence d'une relation entre l'évolution du chiffre d'affaires et l'évolution du bénéfice. La force du levier opérationnel est calculée comme le quotient du chiffre d'affaires après remboursement des coûts variables par le bénéfice. L’action du levier opérationnel génère un risque entrepreneurial.

L'effet du levier d'exploitation (pouvoir d'influence) est déterminé par la variation en pourcentage du bénéfice d'exploitation avec une variation d'un pour cent du volume des ventes par rapport à un niveau fixe Q. L'évaluation de l'effet est basée sur le concept général d'élasticité.

Un certain nombre d'indicateurs sont utilisés pour calculer l'effet ou la force d'un levier. Cela nécessite de diviser les coûts en variables et fixes à l'aide d'un résultat intermédiaire. Cette valeur est habituellement appelée marge brute, montant de couverture, cotisation.

Ces indicateurs comprennent :

marge brute= bénéfice des ventes + frais fixes ;

cotisation (montant de couverture) = chiffre d'affaires - frais variables ;

effet de levier = (revenu des ventes - coûts variables) / bénéfice des ventes.

Le levier d'exploitation se manifeste dans les cas où une entreprise a des coûts fixes, quel que soit le volume de production (ventes). À court terme, contrairement aux coûts constants, les coûts variables peuvent évoluer sous l'influence des ajustements du volume de production (ventes). À long terme, tous les coûts sont variables.

L'effet de levier de production résulte de la structure de coûts hétérogène de l'entreprise. Les modifications des coûts variables sont directement proportionnelles aux modifications du volume de production et du chiffre d'affaires, et les coûts fixes sur une période de temps assez longue ne réagissent presque pas aux modifications du volume de production. Un changement brutal dans le montant des coûts fixes se produit en raison d'une restructuration radicale structure organisationnelle entreprises pendant les périodes de remplacement massif des immobilisations et de la qualité

"sauts technologiques" Ainsi, toute variation du chiffre d’affaires génère une variation encore plus forte du bénéfice comptable.

La force du levier de production dépend de la part des coûts fixes dans montant total les coûts de l'entreprise.

L’effet de levier de production est l’un des les indicateurs les plus importants risque financier, car il montre de quel pourcentage le bénéfice du bilan, ainsi que la rentabilité économique des actifs, changeront si le volume des ventes ou les revenus de la vente de produits (travaux, services) changent d'un pour cent.

Dans des calculs pratiques pour déterminer la force d'influence du levier de commande sur entreprise spécifique appliquer le résultat des ventes de produits après remboursement des coûts variables (VC), souvent appelé revenu marginal :

MD = OP-VC
où OP est le volume des ventes, des marchandises ; VC - coûts variables.

où FC - coûts fixes ; EBIT - bénéfice d'exploitation (bénéfice des ventes - avant déduction des intérêts des emprunts et de l'impôt sur le revenu).

Kmd=MD/OP,
où KMD est le coefficient de revenu marginal, fractions de un.

Il est souhaitable que le revenu marginal couvre non seulement les coûts fixes, mais serve également de source de bénéfice d'exploitation (EBIT)/

Après avoir calculé le revenu marginal, vous pouvez déterminer la force du levier de production (SVPR) :

SVPR=MD/EBIT
Ce ratio exprime combien de fois la marge de contribution dépasse le bénéfice d'exploitation.

Le levier opérationnel est toujours calculé pour un certain volume de ventes. À mesure que le chiffre d’affaires évolue, son impact évolue également. Le levier d'exploitation vous permet d'évaluer le degré d'influence des changements dans les volumes de ventes sur la taille des bénéfices futurs de l'organisation. Les calculs du levier d'exploitation montrent de quel pourcentage le bénéfice changera si le volume des ventes change de 1 %.

L'effet du levier d'exploitation se résume au fait que toute modification du chiffre d'affaires (due à une variation de volume) entraîne une variation encore plus forte du bénéfice. Cet effet est associé à l'influence disproportionnée des coûts fixes et variables sur le résultat des opérations financières. activité économique entreprises lorsque le volume de production change.

La force du levier d'exploitation montre le degré de risque commercial, c'est-à-dire le risque de perte de profit associé aux fluctuations du volume des ventes. Plus l'effet de levier opérationnel est important (plus la part des coûts fixes est importante), plus le risque commercial est important.

Ainsi, gestion moderne Les coûts impliquent des approches très diverses en matière de comptabilité et d’analyse des coûts, des bénéfices et des risques commerciaux. Vous devez maîtriser ces outils intéressants pour assurer la survie et le développement de votre entreprise.

Dans les entreprises, les enjeux de régulation de la dynamique du profit dans la gestion ressources financières sont à l’une des premières places. Du fait du volume de produits fabriqués et de l'évolution de la structure des coûts, le levier d'exploitation permet d'évaluer l'ensemble de avantage économique.

La notion de levier, ou levier opérationnel, est associée à la structure des coûts et, notamment, à un certain ratio de variables conditionnelles et frais semi-fixes. Si l’on considère la structure des coûts sous cet aspect, beaucoup peut être réalisé. Premièrement, en raison d'une certaine réduction des coûts associée à une augmentation du volume des ventes, notamment des ventes physiques, il est beaucoup plus facile de résoudre un problème tel que la maximisation du profit. Deuxièmement, la répartition de tous les coûts en variables conditionnelles et constantes permet de parler de retour sur investissement et de calculer la taille d'une entreprise donnée en cas de complications sur le marché ou de difficultés de complexité variable. Et enfin, troisièmement, cela vous permet de calculer le volume de ventes décisif, qui couvre entièrement tous les coûts, et garantit également le fonctionnement de l'entreprise sans pertes.

Le levier opérationnel ou de production est une sorte de processus par lequel les passifs et les actifs d'une entreprise donnée sont gérés. L'effet de levier vise à augmenter les marges bénéficiaires, c'est-à-dire qu'en même temps, le levier d'exploitation est un certain facteur dont le moindre changement entraînera nécessairement une modification significative et significative des indicateurs de performance.

Le levier de production ou levier d'exploitation est un certain mécanisme basé sur l'optimisation du ratio des coûts variables et fixes, et gère également l'intégralité du bénéfice de l'entreprise. Connaissant tout le travail du levier de commande, vous pouvez facilement prédire quelle sera l'évolution du bénéfice de l'entreprise si les revenus changent, et également déterminer avec une précision absolue le point auquel l'entreprise gérera ses activités à l'équilibre.

Les trois principales composantes du levier opérationnel sont : le prix, ses coûts variables et fixes. Tous sont dans une certaine mesure liés au volume des ventes, leur modification peut avoir un impact significatif sur celui-ci.

Une condition nécessaire à l’utilisation du levier opérationnel est le recours à une analyse marginale et une gestion stricte des coûts.

Lors de la réalisation d'une analyse, il est nécessaire de comprendre clairement et clairement les aspects suivants :

Premièrement, une modification des coûts fixes modifie nécessairement la localisation de l'entreprise, mais en même temps, ne modifie pas la taille du revenu dit marginal ;

Deuxièmement, toute modification des coûts variables pour une seule unité de production modifie également la position du seuil de rentabilité ;

Troisièmement, une évolution parallèle des coûts variables et fixes, et même dans le même sens, entraînera certainement un changement important dans la position du point mort ;

Quatrièmement, un changement de prix modifie l’emplacement du seuil de rentabilité et de la marge de contribution.

Le levier de production est en même temps un indicateur qui aide les dirigeants à choisir la stratégie la plus optimale, qui est ensuite utilisée pour gérer les bénéfices et les coûts de l’entreprise.

La variation de l'effet de levier de production dépend de l'évolution de la part des coûts fixes. Après tout, plus la part des coûts fixes dans leur montant total est faible, plus le degré de variation du montant du bénéfice par rapport aux rythmes d'évolution des revenus spécifiques de l'entreprise est élevé.

Dans certains cas, la manifestation du mécanisme de levier de production présente plusieurs caractéristiques :

Manifestation impact positif le levier de production ne commence qu'après que l'entreprise a dépassé le seuil de rentabilité ;

L'effet du levier de production diminue progressivement à mesure que le volume des ventes augmente et que le seuil de rentabilité est complètement supprimé ;

Il existe également la direction opposée du mécanisme de levier de production ;

Il existe une relation inverse entre le profit de l’entreprise et le levier de production ;

La manifestation de l’effet de levier de production n’est possible que sur une courte période.

Comprendre la structure et le fonctionnement du mécanisme de levier opérationnel permet de gérer de manière ciblée les coûts fixes et variables afin d'augmenter le niveau d'efficacité d'une entreprise particulière. Cette gestion signifie changer la valeur de la force de levier selon différentes tendances, étapes et étapes du marché. cycle de vie de cette société.

En cas de conditions défavorables sur le marché des matières premières ou premiers stades fonctionnement de l'entreprise, sa politique devrait viser au maximum à réduire la force du levier d'exploitation en économisant sur les coûts fixes.

Si les conditions actuelles du marché sont favorables et adaptées à tous égards et que la présence d'une marge de sécurité est importante, alors la mise en œuvre du régime d'économies de coûts constantes peut être considérablement affaiblie. Durant ces périodes, l'entreprise est en mesure d'augmenter le volume de ses investissement réel, après avoir modernisé le principal actifs de production.

Il convient de noter que les coûts fixes sont moins susceptibles de changer rapidement, de sorte que de nombreuses entreprises disposant d'un levier d'exploitation important perdent de la flexibilité dans la gestion des coûts de leur entreprise. Quant aux seuls coûts variables, la règle principale avec ces coûts est de mettre en œuvre leurs économies constantes et continues, ce qui garantit une augmentation des volumes de ventes.

L’effet du levier opérationnel (ou levier de production)est un phénomène qui s'exprime par le fait qu'une modification du volume des ventes (revenu des ventes) entraîne une modification plus intense du profit dans un sens ou dans l'autre. Comme vous le savez, tous les coûts d'une entreprise sont divisés en fixes et variables. À court terme, contrairement aux coûts constants, les coûts variables peuvent évoluer sous l'influence des ajustements du volume de production (ventes). À long terme, tous les coûts sont variables. Lorsque le volume des ventes change, les coûts variables changent proportionnellement, tandis que les coûts fixes restent les mêmes. Ainsi, un énorme potentiel positif pour les activités de l'entreprise réside dans les économies sur les coûts fixes, y compris les coûts associés à la gestion de l'entreprise.

Un changement brutal du montant des coûts fixes se produit en raison d'une restructuration radicale de la structure organisationnelle de l'entreprise lors de périodes de remplacement massif des immobilisations et de « sauts technologiques » qualitatifs. Ainsi, toute variation du chiffre d’affaires génère une variation encore plus forte du bénéfice comptable.

La force du levier de production dépend de la part des coûts fixes dans les coûts totaux de l'entreprise.

L’effet du levier de production est l’un des indicateurs les plus importants du risque financier, car il montre le pourcentage de variation du bénéfice du bilan, ainsi que la rentabilité économique des actifs si le volume des ventes ou les revenus des ventes de produits changent de 1 %.

Dans des calculs pratiques, pour déterminer l'ampleur de l'impact du levier d'exploitation sur une entreprise spécifique, le résultat des ventes de produits après remboursement des coûts variables, souvent appelé revenu marginal :

Marge de contribution = Volume des ventes – Coûts variables

Revenu marginal = Coûts fixes + EBIT

EBIT– le résultat d'exploitation (sur ventes avant déduction des intérêts des emprunts et de l'impôt sur le revenu).

Ratio de marge de contribution = marge de contribution / volume des ventes

Il est souhaitable que le revenu marginal couvre non seulement les coûts fixes, mais serve également de source de bénéfice d'exploitation (EBIT)/

Après avoir calculé le revenu marginal, vous pouvez déterminer force d'influence du levier de production (SVPR) :

SVPR = Revenu marginal / EBIT

Le ratio exprime combien de fois le revenu marginal dépasse le bénéfice d’exploitation.

Effet de levier opérationnelrevient au fait que toute modification du chiffre d'affaires (due à une variation de volume) entraîne une variation encore plus forte du bénéfice. L'action de cet effet est associée à l'influence disproportionnée des coûts fixes et variables sur le résultat des activités financières et économiques de l'entreprise lorsque le volume de production change.

Force de levier opérationnellemontre le degré de risque commercial, c'est-à-dire risque de perte de profit lié aux fluctuations du volume des ventes. Plus l'effet de levier opérationnel est important (plus la part des coûts fixes est importante), plus le risque commercial est important.

Le levier opérationnel est toujours calculé pour un certain volume de ventes. À mesure que le chiffre d’affaires évolue, son impact évolue également. Le levier d'exploitation vous permet d'évaluer le degré d'influence des changements dans les volumes de ventes sur la taille des bénéfices futurs de l'organisation. Les calculs du levier d'exploitation montrent la variation en pourcentage du bénéfice si le volume des ventes change de 1 %.

Ainsi, la gestion moderne des coûts implique des approches très diverses en matière de comptabilité et d’analyse des coûts, des bénéfices et des risques commerciaux. Vous devez maîtriser ces outils intéressants pour assurer la survie et le développement de votre entreprise.

44. Calcul du seuil de rentabilité. Seuil de rentabilité
et marge de solidité financière

Seuil de rentabilité correspond au volume de ventes auquel l'entreprise couvre tous les coûts fixes et variables sans réaliser de bénéfice. À ce stade, toute modification des revenus entraîne un profit ou une perte. En pratique, deux méthodes sont utilisées pour calculer un point donné : graphique et équationnelle.

Avec la méthode graphique trouver le seuil de rentabilité revient à construire un graphique complexe « coûts – volume de production – profit ».

Le seuil de rentabilité sur le graphique est le point d'intersection des droites construites en fonction de la valeur des coûts totaux et des revenus bruts. Au seuil de rentabilité, les revenus perçus par l'entreprise sont égaux à ses coûts totaux, tandis que le bénéfice est nul. Le montant du profit ou de la perte est ombré. Si une entreprise vend des produits en dessous du volume de ventes seuil, elle subit des pertes ; si elle vend plus, elle réalise un profit.

Le revenu correspondant au seuil de rentabilité est appelé revenu de seuil . Le volume de production (ventes) au seuil de rentabilité est appelé volume de production seuil (ventes), si une entreprise vend des produits inférieurs au volume de ventes seuil, elle subit des pertes, si elle est supérieure, elle réalise un profit.

Méthode d'équation basé sur l'utilisation d'une formule de calcul du seuil de rentabilité

Qpcs = Coûts fixes / (Prix par unité de production - Coûts variables par unité de production)

y =a + bx

un– les frais fixes, b– les coûts variables par unité de production, x– le volume de production ou de ventes à un point critique.

Seuil de rentabilité- il s'agit d'un chiffre d'affaires pour lequel l'entreprise n'a subi aucune perte, mais n'a pas encore réalisé de bénéfice. Dans une telle situation, le chiffre d’affaires après récupération des coûts variables est suffisant pour récupérer les coûts fixes.

Seuil de rentabilité = Coûts fixes / Ratio de marge de contribution

Coeff. marge de contribution = (volume des ventes – coûts variables) / volume des ventes

Il est souhaitable que le revenu marginal couvre non seulement les coûts fixes, mais constitue également une source de bénéfice d'exploitation.

Une entreprise commence à réaliser des bénéfices lorsque les revenus réels dépassent un certain seuil. Plus cet excédent est important, plus la marge de solidité financière de l'entreprise et plus le montant du profit est important. Marge de solidité financière – l'excédent du chiffre d'affaires réel sur le seuil de rentabilité :

Marge de solidité financière = ((Chiffre d’affaires prévu – Seuil de chiffre d’affaires) / Chiffre d’affaires prévu) ´ 100 %

La force du levier d'exploitation montre combien de fois le bénéfice changera si le chiffre d'affaires change d'un pour cent.

45. Risques financiers : essence, modalités de détermination et
gestion

Dans le plus vue générale Les risques s'entendent comme la probabilité de pertes ou de pertes de revenus par rapport à l'option prévue.

Types de risques financiers :

· Risque de stabilité financière réduite(risque de déséquilibre du développement financier) de l'entreprise. Caractérisé par une part excessive des fonds empruntés et un déséquilibre des flux de trésorerie positifs et négatifs selon V.

· Risque d'insolvabilité(ou le risque de liquidité déséquilibrée) de l'entreprise. Caractérisé par une diminution des niveaux de liquidité actifs courants, générant un déséquilibre des flux de trésorerie positifs et négatifs de l'entreprise au fil du temps.

· Risque d'investissement– la possibilité de pertes financières survenant lors de la réalisation des activités d'investissement de l'entreprise.

· Risque d'inflation– la possibilité d'une dépréciation de la valeur réelle du capital et des revenus attendus des transactions financières dans des conditions d'inflation.

· Risque de taux d'intérêt– une évolution inattendue des taux d’intérêt sur le marché financier.

· Risque de change consiste en le manque à gagner du revenu prévu en raison des variations du taux de change des devises étrangères utilisées dans les opérations économiques à l'étranger de l'entreprise.

· Risque de dépôt reflète la possibilité de non-restitution des dépôts.

· Risque de crédit– le risque de non-paiement ou de paiement intempestif des produits finis vendus par l'entreprise à crédit.

· Risque fiscal la probabilité d'introduire de nouveaux impôts, de modifier les modalités de paiement de certains impôts, d'annuler les avantages fiscaux existants, la possibilité d'augmenter le niveau des taux

· Risque structurel caractérisé par un financement inefficace des coûts courants de l'entreprise, entraînant une proportion élevée de coûts fixes dans leur montant total.

· Risque de criminalité se manifeste par la déclaration de faillite fictive de ses partenaires (faux de documents assurant le détournement d'actifs monétaires et autres par des tiers).

· Autres types de risques– les risques catastrophes naturelles, le risque d'exécution intempestive des opérations de règlement et d'espèces.

Principales caractéristiques de la catégorie de risque :

1) Caractère économique– le risque financier se manifeste dans le domaine de l'activité économique de l'entreprise, directement lié à la génération de revenus et aux pertes éventuelles dans la mise en œuvre des activités financières.

2) Objectivité de manifestation - le risque financier accompagne tous les types de transactions financières et tous les domaines de ses activités financières.

3) Probabilité d'occurrence – le degré de probabilité qu'un événement à risque se produise est déterminé par l'action de facteurs objectifs et subjectifs.

4) Incertitude des conséquences - le risque financier peut s'accompagner de pertes financières ou de la formation de revenus supplémentaires.

5) Conséquences néfastes attendues - un certain nombre de conséquences extrêmement conséquences négatives le risque financier détermine la perte non seulement des revenus, mais également du capital de l'entreprise, ce qui conduit à la faillite.

6) Variabilité du niveau. Le niveau de risque financier évolue considérablement avec le temps, c'est-à-dire dépend de la durée de la transaction financière.

7) La subjectivité de l'évaluation est déterminée par les différents niveaux d'exhaustivité et de fiabilité des informations, les qualifications des responsables financiers et leur expérience dans le domaine de la gestion des risques.

Gestion des risques– il s'agit d'un domaine d'activité particulier (gestion des risques), qui est associé à l'identification, à l'analyse prévisionnelle, à la mesure et à la prévention des risques, à leur minimisation, au respect de certaines limites et à leur compensation.

Méthodes de gestion des risques :

1) évitement ou évitement des risques ;

2) transfert de risque ;

3) localisation du risque (limitation) ;

4) répartition des risques ;

5) compensation des risques.

1. Évitement ou évitement des risques. Développement de solutions stratégiques et tactiques qui excluent la survenance de situations à risque.

La décision d'éviter le risque est généralement prise à un stade préliminaire, car le refus de poursuivre l'exploitation entraîne souvent non seulement des pertes financières, mais aussi d'autres pertes, et est parfois difficile en raison d'obligations contractuelles. Mesures de prévention des risques:

· refus d'effectuer des transactions financières présentant un niveau de risque élevé. Son utilisation est limitée, car la plupart des transactions financières sont liées aux principales activités productives et commerciales ;

· refus d'utiliser de grandes quantités de capitaux empruntés, ce qui évite l'un des risques importants - la perte de stabilité financière, mais réduit en même temps l'effet de levier financier ;

· refus d'une utilisation excessive d'actifs circulants sous forme de faible liquidité ;

· refus d'utiliser des actifs monétaires temporairement libres comme placements financiers à court terme, ce qui évite les risques de dépôts et d'intérêts, mais génère un risque d'inflation et un risque de perte de profits ;

· refus de services de partenaires peu fiables ;

· rejet des projets innovants et autres pour lesquels il n'y a aucune confiance dans leur faisabilité et leur efficacité.

La mise en œuvre de ces mesures devrait être effectuée avec conditions suivantes:

· si le refus d'un type de risque n'entraîne pas la survenance d'un risque supérieur ;

· si le degré de risque n'est pas comparable au niveau de rentabilité de l'opération financière proposée ;

· si les pertes financières dépassent la possibilité de leur compensation au détriment des fonds propres

· si les revenus d'une opération risquée sont insignifiants ;

· si les opérations à risque ne sont pas typiques de l'entreprise.

2. Transfert des risques– transfert du risque à d'autres personnes par assurance ou transfert à des partenaires dans des transactions financières par la conclusion de contrats. Les risques financiers les plus dangereux font l'objet d'une assurance. Toutefois, l'assurance n'est pas applicable :

· lors de la création de nouveaux types de produits ou de technologies ;

· lorsque les compagnies d'assurance ne disposent pas de données statistiques pour effectuer les calculs.

Assurance contre les risques financiers– une assurance qui prévoit les obligations de l'assureur en matière de paiements d'assurance à hauteur d'une indemnisation totale ou partielle des pertes résultant de : arrêt de production, faillite, dépenses imprévues, manquement aux obligations contractuelles, etc.

Transfert de risque par conclure un contrat de garantie ou fournir une garantie, c'est-à-dire Le garant s'engage à être responsable envers le créancier de l'exécution de l'obligation en tout ou en partie. La banque se porte garante.

Transfert de risque fournisseurs de matières premières et de matériaux(objet du transfert – risques liés aux dommages ou pertes de biens).

Transfert de risque participants projet d'investissement . Il est ici important de faire une distinction claire entre les domaines d'action et de responsabilité des participants.

Transfert de risque par conclusions de factorisation. L’objet du transfert est le risque de crédit de l’entreprise (au même titre que l’assurance comptes clients).

Transfert de risque par opérations de change(Par exemple, couverture).

3. Localisation du risque. Il s'agit de délimiter le système de droits, de pouvoirs et de responsabilités afin que les conséquences des situations à risque n'affectent pas la mise en œuvre. décisions de gestion. La limitation est mise en œuvre en établissant des normes financières internes à l'entreprise. La localisation des risques comprend des mesures pour la création d'entreprises à risque (à risques), l'attribution d'unités spécialisées et l'utilisation de normes.

Système de normes financières :

· montant maximum des fonds empruntés par type d'activité ;

· taille minimale actifs sous forme très liquide ;

· taille maximale marchandise ou prêt à la consommation un acheteur ;

· taille maximale du dépôt dans une banque ;

· taille maximale de l'investissement espèces en titres d'un émetteur ;

· délai maximum pour le détournement des fonds vers les comptes débiteurs.

4. Partage des risques– entre sujets de marché. Méthodes de base de répartition des risques :

· diversification des activités (dans le secteur de la production : augmenter le nombre de technologies, élargir la gamme, se concentrer sur différents groupes de consommateurs et de fournisseurs, régions ; dans le secteur financier : revenus de diverses transactions financières, constitution d'un portefeuille de prêts, long- terme investissements financiers, travailler dans plusieurs segments du marché financier);

· diversification des investissements – préférence pour plusieurs projets à faible intensité capitalistique

· diversification du portefeuille de titres ;

· diversification du portefeuille de dépôts;

· diversification du portefeuille de crédit et de change.

5. Compensation des risques. Méthodes de base :

· planification stratégique;

· prévoir la situation économique, élaborer des scénarios de développement et évaluer l'état futur de l'environnement des affaires (comportement des partenaires, des concurrents, évolution du marché) ;

· marketing ciblé actif – créant une demande pour les produits ;

· surveillance de l'environnement socio-économique et réglementaire – suivi des informations actuelles et des processus socio-économiques ;

· création d'un système de réserves au sein de l'entreprise.