Moyens d'améliorer la stabilité financière d'OJSC Krasnodarkraygas

Lors de l'évaluation de la stabilité financière de l'entreprise, un manque de fonds propres a été identifié, il faut donc les augmenter.

Mais une évaluation de la stabilité financière basée sur des indicateurs absolus a révélé que l'organisation analysée a une situation financière instable et qu'il est nécessaire d'améliorer la stabilité financière.

Pour accroître la stabilité financière de l'entreprise, il est nécessaire de réduire le niveau des stocks, car l'entreprise connaît une sortie de fonds importante associée aux coûts de création et de stockage des stocks.

L'entreprise doit découvrir la raison de l'accumulation de réserves excédentaires, trouver le « juste milieu » entre des stocks trop importants, qui peuvent entraîner des difficultés financières (manque de liquidités), et des stocks trop petits, dangereux pour la stabilité de la production. .

Cela nécessite un système établi de suivi et d’analyse de l’état des stocks.

Les principaux objectifs du suivi et de l'analyse de l'état des stocks peuvent être les suivants :

• - assurer et maintenir la liquidité et la solvabilité actuelle ;
• - réduction des coûts de stockage des stocks ;
• - prévention des dommages, du vol et de l'utilisation incontrôlée des biens matériels.

Atteindre ces objectifs implique d'effectuer les travaux comptables et analytiques suivants :

1. Évaluer la rationalité de la structure des stocks, permettant d'identifier les ressources dont le volume est clairement excessif, et les ressources dont l'acquisition doit être accélérée.

Cela évitera des investissements inutiles dans des matériaux pour lesquels la demande est en baisse ou ne peut être déterminée. Il est tout aussi important, lors de l'évaluation de la rationalité de la structure des stocks, d'établir le volume et la composition des matériaux gâtés et inutilisables.

Cela garantit que les stocks sont maintenus dans l’état le plus liquide et que les fonds immobilisés dans les stocks sont réduits.

2. Déterminer le calendrier et le volume des achats d'actifs matériels. C'est l'une des tâches les plus importantes et les plus difficiles.

L'approche de détermination du volume des achats permet de prendre en compte les éléments suivants :

• - le volume moyen de consommation de matière au cours du cycle de production et commercial (déterminé sur la base des résultats d'une analyse de la consommation de ressources matérielles au cours des périodes précédentes et du volume de production dans les conditions de ventes attendues) ;
• - un montant supplémentaire (stock de sécurité) de ressources pour compenser les coûts imprévus de matériaux ou une augmentation du délai nécessaire à la constitution des réserves nécessaires.
• 3. Une réglementation sélective des stocks de biens matériels, suggérant que l'attention devrait être concentrée sur les matériaux coûteux ou très attrayants pour les consommateurs.
• 4. Calcul des indicateurs de chiffre d'affaires des principaux groupes de stocks et leur comparaison avec des indicateurs similaires des périodes précédentes afin d'établir la correspondance de la disponibilité des stocks avec les besoins actuels de l'entreprise.

Comme l'a montré l'analyse, le manque de fonds de roulement propre dans l'entreprise s'explique par l'investissement prédominant de fonds propres dans des actifs non courants.

Dans la structure du capital emprunté de l'entreprise, les comptes créditeurs prédominent. L'entreprise doit réduire son implication.

Les dettes peuvent être remboursées en restructurant les comptes créditeurs, en restructurant les taxes et en augmentant la rotation des comptes clients.

Il y a également eu une augmentation significative des comptes débiteurs. Pour améliorer sa situation financière, une entreprise peut recourir à l'affacturage, c'est-à-dire à la cession à une banque ou à une société d'affacturage du droit de réclamer des créances, ou à un accord de cession en vertu duquel l'entreprise cède sa créance aux débiteurs à la banque en garantie du prêt. remboursement.

L'analyse marketing pour améliorer l'offre et la demande, les marchés de vente et la formation d'un assortiment optimal sur cette base peuvent être d'une grande aide pour identifier les réserves nécessaires à l'amélioration de la situation financière d'une entreprise.

L'une des orientations principales et les plus radicales du redressement financier d'une entreprise est la recherche de réserves internes pour augmenter la rentabilité et atteindre le seuil de rentabilité en améliorant la qualité et la compétitivité des produits, en utilisant rationnellement les ressources matérielles, de main-d'œuvre et financières, en réduisant coûts et pertes improductifs.

Pour identifier et synthétiser systématiquement tous les types de pertes, il est conseillé à une entreprise de tenir un registre spécial des pertes, en les classant en certains groupes :

• - du mariage ;
• - réduction de la qualité des produits ;
• - les produits non réclamés ;
• - perte de clients rentables, de marchés rentables ;
• - utilisation incomplète de la capacité de production de l’entreprise ;
• - les temps d'arrêt du travail, des moyens de travail, des objets de travail et des ressources financières ;
• - les dommages et pénuries de matériaux et de produits finis ;
• - radiation d'immobilisations incomplètement amorties ;
• - le paiement de pénalités pour violation de la discipline contractuelle ;
• - radiation des créances non réclamées ;
• - attirer des sources de financement non rentables ;
• - mise en service intempestive de projets de construction d'immobilisations ;
• - les catastrophes naturelles ;
• - pour les industries qui ne produisaient pas de produits, etc.

Analyser la dynamique de ces pertes et élaborer des mesures pour les éliminer améliorera considérablement la situation financière de l'entreprise.

La complexité de la situation actuelle de la gestion d'entreprise réside dans le fait que dans de nombreuses organisations, les employés comptables ne connaissent pas les méthodes d'analyse financière et que les spécialistes qui les connaissent ne savent généralement pas toujours comment lire les documents comptables analytiques et synthétiques. D'où l'incapacité de déterminer l'éventail des tâches principales dont la solution est nécessaire à la formation d'un système de gestion financière d'entreprise adapté aux conditions du marché, ainsi que les voies et moyens de les résoudre.

Conformément à l'ordonnance n° 118, l'objectif de l'élaboration de la politique financière d'une entreprise est de construire un système de gestion financière efficace visant à atteindre les objectifs stratégiques et tactiques de ses activités.

On sait que dans les conditions actuelles, la plupart des entreprises se caractérisent par une forme réactive de gestion financière, c'est-à-dire qu'elles prennent des décisions de gestion en réaction aux problèmes actuels, ou aux soi-disant « trous de réparation ».

L'un des objectifs de la réforme des entreprises est la transition vers une gestion financière basée sur une analyse de la situation financière et économique, en tenant compte de la définition des objectifs stratégiques de l'organisation. Les résultats des activités de toute entreprise intéressent à la fois les agents externes du marché (principalement les investisseurs, les créanciers, les actionnaires, les consommateurs) et les agents internes (chefs d'entreprise, employés des divisions structurelles administratives et managériales). .

La clé de la survie et de la stabilité fondamentale de la position d’une entreprise est sa pérennité.

La durabilité d’une entreprise est influencée par divers facteurs :

la position de l'entreprise sur le marché des produits ;

sortie de produits très demandés ;

son potentiel en matière de coopération commerciale ;

le degré de dépendance des créanciers et investisseurs externes ;

présence de débiteurs insolvables.

La forme la plus élevée de durabilité d’une entreprise est sa capacité à se développer dans un environnement interne et externe instable. Pour ce faire, l'entreprise doit disposer d'une structure flexible de ressources financières et, si nécessaire, être en mesure d'attirer des fonds empruntés, c'est-à-dire être solvable.

Les fonds supplémentaires mobilisés sur le marché des capitaux d’emprunt ont également une grande influence sur la stabilité financière. Plus une entreprise peut attirer de fonds, plus ses capacités financières sont élevées, mais le risque financier augmente également : l'entreprise sera-t-elle en mesure de payer ses créanciers à temps ?

Il existe trois types fondamentaux de politique de crédit aux entreprises vis-à-vis des acheteurs de produits : conservatrice, modérée et agressive.

Un type de politique de crédit conservateur (ou strict) d'une entreprise vise à minimiser le risque de crédit. Une telle minimisation est considérée comme un objectif prioritaire dans la mise en œuvre de ses activités de prêt. En mettant en œuvre ce type de politique de crédit, l'entreprise ne cherche pas à obtenir des bénéfices supplémentaires élevés en augmentant le volume des ventes de produits.

Le mécanisme de mise en œuvre de ce type de politique est une réduction significative du nombre d'acheteurs de produits à crédit au détriment des groupes à haut risque ; minimiser les conditions et le montant des prêts ; resserrer les conditions du prêt et augmenter son coût ; recours à des procédures strictes de recouvrement des créances.

Un type modéré de politique de crédit d'une entreprise caractérise les conditions typiques de sa mise en œuvre conformément aux pratiques commerciales et financières acceptées et se concentre sur le niveau moyen de risque de crédit lors de la vente de produits à paiement différé.

Le type agressif (ou doux) de politique de crédit d'une entreprise fixe l'objectif prioritaire des activités de crédit pour maximiser les profits supplémentaires en augmentant le volume des ventes de produits à crédit, quel que soit le niveau élevé de risque de crédit qui accompagne ces opérations.

Le mécanisme de mise en œuvre de ce type de politique consiste à accorder du crédit à des groupes d’acheteurs de produits plus risqués ; augmenter la durée du prêt et son montant ; réduire le coût du prêt au montant minimum acceptable ; offrir aux acheteurs la possibilité de prolonger le prêt.

Lors de la détermination du type de politique de crédit, il convient de garder à l'esprit que sa version dure (conservatrice) affecte négativement la croissance des activités opérationnelles de l'entreprise et la formation de relations commerciales stables, tandis que sa version douce (agressive) peut provoquer un détournement excessif de ressources financières et réduisent le niveau de solvabilité de l'entreprise, entraînent par la suite des coûts importants de recouvrement des créances et, à terme, réduisent la rentabilité des actifs circulants et des capitaux utilisés.

Diplôme

Relations financières et de crédit

1 Fondements théoriques et méthodologiques pour l'analyse de la stabilité financière et de la solvabilité d'une entreprise 1.1 Le concept et l'essence de la stabilité financière d'une entreprise.3 Fondements méthodologiques pour l'analyse de la stabilité financière et de la solvabilité 2 Analyse de la stabilité financière et de la solvabilité d'une entreprise en utilisant l'exemple de Deka OJSC. Dans le même temps, accroître l'importance de la finance et mettre le rôle des aspects financiers d'une entreprise au premier plan dans la société moderne est...

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INTRODUCTION

Pertinence du sujet. Dans des conditions de crise financière et économique, les organisations commerciales sont obligées de reconsidérer les termes des contrats avec les fournisseurs et les clients ; Toute l'attention de la direction de l'organisation vise principalement à trouver des réserves pour réduire les coûts. La crise financière et économique est une sorte d'« examen » pour les organisations commerciales ; En cas de crise, seules les entités économiques dont la direction a réussi à s'adapter à l'évolution des indicateurs macro et microéconomiques pourront fonctionner. Pendant la crise, le nombre d'impayés et le recours aux procédures de faillite augmentent. À cet égard, de nombreuses organisations perdent des clients et des fournisseurs réguliers. Pour fonctionner, les organisations sont obligées d’établir des relations de correspondant avec d’autres contreparties inconnues.

La stabilité financière d'une entreprise est l'une des caractéristiques clés de sa situation financière, représentant l'indicateur le plus intensif et le plus concentré qui reflète le degré de sécurité de l'investissement dans cette entreprise. Il s'agit d'une propriété de la situation financière qui caractérise la viabilité financière d'une entreprise. La gestion de la stabilité financière est une tâche importante tout au long de l'existence d'une entreprise afin d'assurer l'indépendance vis-à-vis des contreparties externes (stabilité financière externe - stabilité pour faire face à ses dettes et obligations) et la rationalité de couvrir les actifs avec des sources de financement (stabilité financière interne) .

Avant d'établir des relations commerciales avec des partenaires commerciaux potentiels, il est nécessaire d'évaluer leur degré de stabilité financière. La stabilité financière est avant tout le degré d'indépendance d'une organisation vis-à-vis des sources de financement empruntées ; le degré de sécurité des actifs de l'organisation avec ses fonds propres. L'établissement d'une relation commerciale avec un partenaire financièrement instable peut entraîner, par exemple, une perturbation du processus de production en raison d'une livraison intempestive des matières premières. Il en résulte des temps d'arrêt et des coûts supplémentaires associés. En cas de crise, toutes les organisations ne seront pas en mesure de supporter des coûts supplémentaires. À cet égard, les systèmes d'indicateurs qui permettent de déterminer le plus précisément possible le degré de stabilité financière d'un partenaire commercial potentiel et, par conséquent, de réduire le risque d'établir une relation commerciale avec une contrepartie financièrement instable, deviennent particulièrement pertinents.

L'analyse de la stabilité financière d'une organisation permet de répondre aux questions :

Dans quelle mesure l’organisation est-elle indépendante d’un point de vue financier ?

La situation financière de l'organisation est-elle stable ?

Le but de la thèse est d'élaborer des recommandations pour accroître la stabilité financière de l'entreprise OJSC Neftekamskshina.

Sur la base de l'objectif de l'étude, les tâches suivantes ont été définies dans le travail :

Considérer les fondements théoriques et méthodologiques de l'analyse, en particulier l'essence, le sens, la structure et la méthodologie de l'analyse de la stabilité financière ;

Étudier les principales approches d'évaluation de la stabilité financière d'une entreprise ;

Réaliser une analyse de la stabilité financière d'une entreprise en utilisant l'exemple d'OJSC Neftekamskshina pour 2007-2009 ;

Sur la base d'indicateurs absolus et relatifs, proposer des moyens d'accroître la stabilité financière de l'entreprise OJSC Neftekamskshina ;

L'objet de l'étude était l'entreprise OJSC Neftekamskshina.

Le sujet de l'étude était les aspects problématiques de la stabilité financière de l'entreprise.

La base théorique de l'étude était la suivante : les lois de la Fédération de Russie, les réglementations et les documents, les travaux d'économistes universitaires nationaux et étrangers sur l'analyse de la stabilité financière d'une entreprise, à savoir Savitskaya G.V. ; Taburchak P.P. ; Endovitsky D.A. ; Lyubushin N.P. ; Kovalev V.V. etc. Également des documents provenant de périodiques et de conférences scientifiques et pratiques sur le problème à l'étude.

Les travaux du professeur V.V. Kovalev, caractérisé par un haut degré de connaissances scientifiques. Ses travaux accordent une attention considérable aux indicateurs et aux modèles permettant d'évaluer la stabilité financière d'une organisation sur la base des données du bilan.

La base d'informations de l'étude était les formulaires de déclaration financière de PJSC (société publique depuis 2014 selon le Code civil de la Fédération de Russie) « Neftekamskshina » :

Formulaire n°1 - Bilan ;

Formulaire n° 2 - Compte de résultat ;

Formulaire n°3 - État des variations du capital ;

Formulaire n° 4 - État des flux de trésorerie ;

Formulaire n°5 - Annexe au bilan ;

Rapport annuel.

L'évaluation de la stabilité financière d'une organisation sur la base des données du bilan est très raisonnable, car elle contient des informations importantes sur la situation financière de l'organisation. Il convient également de noter que le bilan est la source d’information la plus accessible, ce qui constitue un élément non négligeable. Dans une économie de marché stable et dans des conditions de crise financière et économique, le bilan en tant que principale forme d'information comptable est la carte de visite d'une entité économique.

Comme base méthodologique pour l'étude, des méthodes de recherche scientifique générale telles que l'analyse et la synthèse, une approche logique d'évaluation des phénomènes économiques, la comparaison des indicateurs étudiés, la méthode des ratios financiers et une approche systématique, etc. ont été utilisées.

L'approche systémique est basée sur une étude approfondie des objets en tant que systèmes complexes constitués de blocs individuels en interconnexion et interdépendance. Une approche systématique permet d'étudier un objet en détail et d'en avoir une image complète.

L'importance pratique de la thèse réside dans l'élaboration de recommandations pratiques pour accroître la stabilité financière de l'entreprise analysée.

La thèse se compose d'une introduction, de trois chapitres, d'une conclusion, d'une liste de sources et de littérature utilisées.

Le premier chapitre examine en détail les fondements théoriques de l'analyse de la stabilité financière, en particulier l'essence, la signification, les principales approches, la structure et la méthodologie de l'analyse de la stabilité financière.

Le deuxième chapitre présente une analyse détaillée de la stabilité financière basée sur les données pratiques de l'OJSC Neftekamskshina pour 2007-2009.

Le troisième chapitre formule les principaux moyens d'accroître la stabilité financière de l'entreprise analysée.

1. Fondements théoriques et méthodologiques de l'analyse de la stabilité financière d'une entreprise

1.1 L'essence et l'importance de la stabilité financière dans les activités d'une entreprise

Dans le contexte de la crise financière et économique, les organisations commerciales sont contraintes de reconsidérer les termes des contrats avec les fournisseurs et les clients ; Toute l'attention de la direction de l'organisation vise principalement à trouver des réserves pour réduire les coûts. La crise financière et économique est une sorte d'« examen » pour les organisations commerciales ; En cas de crise, seules les entités économiques dont la direction a réussi à s'adapter à l'évolution des indicateurs macro et microéconomiques pourront fonctionner. Pendant la crise, le nombre d'impayés et le recours aux procédures de faillite augmentent. À cet égard, de nombreuses organisations perdent des clients et des fournisseurs réguliers. Pour fonctionner, les organisations sont obligées d’établir des relations de correspondant avec d’autres contreparties inconnues.

Avant d'établir des relations commerciales avec des partenaires commerciaux potentiels, il est nécessaire d'évaluer leur degré de stabilité financière.

Toute organisation appartient à un système socio-économique ouvert, dans lequel on peut distinguer les propriétés suivantes :

Le système socio-économique fonctionne dans le temps, interagit avec l'environnement extérieur et peut à chaque instant se trouver dans l'un des états possibles prédéterminés par la courbe du cycle de vie ;

L'« entrée du système » reçoit des ressources et la « sortie » produit des résultats (produits, travaux, services) ;

Au sein du système, en fonction des technologies utilisées, les ressources entrantes sont converties en résultats ;

Sous l'influence de l'environnement extérieur, des écarts par rapport à des indicateurs de développement spécifiés surviennent au sein du système, qui constituent un facteur qui prédétermine la transition du système d'un état à un autre et conduisent à l'adaptation des paramètres d'entrée et de sortie du système ;

Le développement d'un système socio-économique doit être considéré comme durable lorsqu'un écart minimum est atteint entre ses caractéristiques spécifiées et réelles, sous réserve de coûts minimaux pour garantir un tel état stable.

Ainsi, l'organisation se développe à condition d'assurer la durabilité, sinon elle risque de ne pas sortir du prochain écart par rapport au développement durable (crise). La durabilité est un facteur de développement du système.

La stabilité financière est l’une des caractéristiques les plus importantes de la situation financière d’une organisation. Les travaux d'auteurs nationaux et étrangers montrent que le concept de « stabilité financière » repose sur la relation optimale entre les types d'actifs de l'organisation (courants et non courants, compte tenu de leur structure interne) et les sources de leur financement (fonds propres et empruntés).

La durabilité d'une organisation opérant dans une économie de marché est l'un des facteurs les plus importants pour évaluer sa compétitivité.

Les facteurs qui déterminent la stabilité financière d'une organisation sont présentés dans la figure 1.1.

Avant de définir la stabilité financière, il est nécessaire d’aborder l’aspect terminologique de cette question. Ainsi, V. Dahl donne la définition du concept original de « stabilité » à partir du mot « résister, se tenir contre quelqu'un, quelque chose - rester ferme, résister, résister avec succès à la force, résister, ne pas céder. » Stable, inébranlable, fort, ferme, pas fragile. En d’autres termes, nous pouvons dire que la durabilité est la fermeté, l’absence de risque de perte et de dommage, la cohérence.

Figure 1.1 - Composantes de la stabilité financière d'une organisation

Ozhegov S.I. dans son Dictionnaire de la langue russe, il donne une interprétation similaire du concept - « durable » et « finance ». Stable - debout ferme, ne vacillant pas, ne tombant pas, non sujet aux fluctuations, constant, inébranlable, ferme. Le mot « finance » se révèle comme des fonds, un élément du chiffre d'affaires économique national, de l'argent, des affaires monétaires.

Du point de vue de M.V. Melnik, la situation financière est considérée comme stable si l'organisation dispose d'un montant de capital suffisant pour assurer la continuité de ses activités liées à la production et à la vente de produits dans un volume donné, ainsi que pour rembourser intégralement et en temps opportun ses obligations envers le personnel pour le paiement des salaires, le paiement des impôts budgétaires et des fournisseurs pour les fournitures et services reçus d'eux, pour générer des fonds pour le renouvellement et la croissance des actifs non courants.

L.I. Kravchenko ne donne pas non plus de définition directe de la stabilité financière de l'entreprise, mais souligne que la situation financière stable de l'entreprise se caractérise avant tout par la disponibilité constante de fonds sur les comptes bancaires dans les montants requis, l'absence des dettes en souffrance, le volume et la structure optimaux des actifs circulants, leur chiffre d'affaires, le développement rythmique de la production de produits, le chiffre d'affaires commercial, la croissance des bénéfices, etc. .

À son tour, L.A. Bogdanovskaya, G.G. Vinogradov affirme que le concept de stabilité financière d'une entreprise est étroitement lié à la solvabilité à long terme. L'évaluation de la stabilité financière permet à des sujets d'analyse externes (notamment les investisseurs) de déterminer les capacités financières d'une entreprise à long terme. Puisque dans une économie de marché, la mise en œuvre du processus de production, son expansion et la satisfaction des divers besoins de l'entreprise s'effectuent par autofinancement, et s'ils sont insuffisants, grâce à des fonds empruntés, l'indépendance financière vis-à-vis de sources extérieures empruntées est d'une grande importance, même s'il est difficile de s'en passer. Par conséquent, le ratio d’endettement, de capitaux propres et de capital total est étudié sous différents angles.

V.V. Bocharov est l'un des rares à ne pas présenter la stabilité financière comme un groupe d'indicateurs caractéristiques, mais donner une formulation de la définition de la stabilité financière : la stabilité financière d'une entité économique est un tel état de ses ressources monétaires qui assure le développement de l'entreprise principalement aux dépens de ses fonds propres tout en maintenant sa solvabilité et sa solvabilité avec un niveau minimum de risque commercial.

La stabilité financière est une propriété d'établissement d'objectifs de l'analyse financière, et la recherche d'opportunités d'établissement d'objectifs, de moyens et de moyens de la renforcer a une signification économique profonde et détermine la nature de sa mise en œuvre et de son contenu, explique L.T. Gilyarovskaya.

À notre avis, G.V. révèle le problème de la stabilité financière de l'entreprise de manière plus détaillée. Savitskaya : « La stabilité financière d'une entreprise est la capacité d'une entité commerciale à fonctionner et à se développer, à maintenir l'équilibre de ses actifs et de ses passifs dans un environnement interne et externe changeant, garantissant sa solvabilité constante et son attractivité d'investissement dans un niveau acceptable de risque."

La différence entre les fonds propres réels et le capital autorisé est le principal indicateur initial de la stabilité de la situation financière de l'entreprise.

De nombreux auteurs étrangers soulignent que la stabilité financière d'une organisation est déterminée par des règles visant simultanément à maintenir l'équilibre des structures financières et à éviter les risques pour les investisseurs et les créanciers. À leur avis, il convient de mesurer la stabilité financière par des indicateurs caractérisant divers types de relations entre les sources de fonds propres et empruntées utilisées pour constituer les biens reflétés dans l'actif du bilan.

Une analyse de la stabilité de la situation financière à une date donnée permet de savoir dans quelle mesure l'entreprise a correctement géré ses ressources financières au cours de la période précédant cette date. Il est important que l'état des ressources financières réponde aux exigences du marché et aux besoins de développement de l'entreprise, car une stabilité financière insuffisante peut conduire à l'insolvabilité de l'entreprise et à un manque de fonds pour le développement de la production, ainsi qu'à un excès de financement. la stabilité peut entraver le développement, alourdissant les coûts de l'entreprise avec des stocks et des réserves excédentaires.

La stabilité financière d'une entreprise est liée à la structure financière globale de l'entreprise et à son degré de dépendance à l'égard des créanciers et des débiteurs. Par exemple, une entreprise financée principalement par de l’argent emprunté peut faire faillite si plusieurs créanciers réclament simultanément le remboursement de leurs prêts. Dans ce cas, la structure de l'entreprise « fonds propres - capital emprunté » présente un avantage significatif en faveur de cette dernière.

L'essence de l'évaluation de la stabilité financière est l'évaluation de la fourniture de réserves et des coûts avec les sources de formation. Le degré de stabilité financière est à l'origine d'un certain degré de solvabilité de l'organisation. L'indicateur le plus général de la stabilité financière est l'excédent ou le manque de sources de constitution de réserves et de coûts.

L'évaluation de la stabilité financière permet à des sujets d'analyse externes de déterminer les capacités financières de l'organisation à long terme.

Objectif de l’analyse de la stabilité financière- évaluer la capacité de l'entreprise à rembourser ses obligations et à conserver la propriété de l'entreprise à long terme. Dans ce cas, il est nécessaire de résoudre les problèmes suivants :

Évaluation objective de la stabilité financière ;

Identification des facteurs affectant la stabilité financière ;

Développement d'options pour des décisions de gestion spécifiques visant à renforcer la stabilité financière.

L’importance de la stabilité financière les entités économiques individuelles pour l'économie et la société dans son ensemble sont composées de sa valeur pour chaque élément individuel de ce système :

Pour l'État, représenté par les autorités fiscales et autres autorités similaires, il s'agit du paiement intégral et en temps opportun de toutes les taxes et redevances aux budgets des différents niveaux. L’utilisation des recettes du budget en dépend, ainsi que la capacité de chacun à exercer pleinement ses fonctions et à remplir ses obligations, ce qui peut finalement entraîner diverses conséquences négatives aux niveaux de l’État et de la région ;

Pour les fonds extrabudgétaires constitués sous les auspices de l'État - remboursement intégral et en temps opportun de la dette sur les contributions à ces fonds. Le non-respect par les entreprises de leurs obligations entraîne des violations dans leur travail, notamment dans le domaine du paiement des retraites, des allocations de garde d'enfants, des allocations de chômage, etc. ;

Pour les employés de l'entreprise et autres parties intéressées - paiement dans les délais des salaires, création d'emplois supplémentaires. De plus, une augmentation des revenus d'une entreprise entraîne une augmentation des fonds de consommation, et donc une amélioration du bien-être matériel des salariés de cette entreprise ;

Pour les fournisseurs et les entrepreneurs - respect complet et en temps opportun des obligations. Pour eux, ces points sont extrêmement importants, puisque leurs revenus issus de leurs activités principales sont constitués des revenus des acheteurs et des clients. Le retrait des ressources financières de la circulation en raison de retards de paiement fragilise leur situation financière et les oblige à attirer des fonds empruntés supplémentaires pour assurer un fonctionnement normal, ce qui est associé à des coûts supplémentaires ;

Pour le service des banques commerciales - respect en temps opportun et complet des obligations conformément aux termes du contrat de prêt. Le non-respect de ses conditions et le non-paiement des prêts émis peuvent entraîner des perturbations dans le fonctionnement des banques ;

Pour les propriétaires - la rentabilité, le montant des bénéfices utilisé pour payer des dividendes. Pour les propriétaires d'une entreprise, l'importance de la stabilité financière se manifeste comme un facteur qui détermine sa rentabilité et sa stabilité dans le futur ;

Pour les investisseurs (y compris les potentiels) - la rentabilité et le degré de risque liés à l'investissement dans une entreprise. Plus il est financièrement stable, moins les investissements sont risqués et plus rentables.

La forme la plus élevée de durabilité d’une entreprise est sa capacité à se développer. Pour ce faire, l'entreprise doit disposer d'une structure flexible de ressources financières et de la capacité, si nécessaire, d'attirer des fonds empruntés, c'est-à-dire être solvable.

Une analyse des pratiques commerciales russes montre qu'une situation financière instable est observée à la fois dans les entreprises qui connaissent une baisse de production et présentent des signes d'insolvabilité, et dans les entreprises qui, au contraire, se caractérisent par une croissance et une rotation du capital élevées, mais ont un niveau élevé de coûts semi-fixes et perdent progressivement des bénéfices.

Après avoir examiné l'essence et l'importance de la stabilité financière dans les activités d'une entreprise, passons à l'étude des principales approches de la stabilité financière d'une entreprise.

1.2 Approches de base pour évaluer la stabilité financière d'une entreprise

Des recherches ont montré que l'évaluation de la stabilité financière repose sur la méthode des coefficients (indicateurs relatifs). Dans l'œuvre de L.A. Bernstein déclare que les ratios sont parmi les outils d’analyse financière les plus connus et les plus utilisés.

Soulignons les approches suivantes pour évaluer la stabilité financière d'une organisation :

Traditionnel;

Ressource;

Ressources et gestion ;

Basé sur l'utilisation de l'analyse stochastique ;

Basé sur l'utilisation de la théorie des ensembles flous ;

Basé sur l'utilisation d'autres méthodes spéciales et modèles de calcul.

Des approches traditionnelles, de gestion des ressources et des ressources sont mises en œuvre dans le cadre de la méthode des coefficients.

Approche traditionnelle. Nous considérons que l’approche traditionnelle est celle qui utilise des indicateurs caractérisant les actifs de l’organisation, les sources de leur formation et d’autres aspects de l’activité financière et économique, sans les regrouper selon un critère spécifique.

Dans la méthodologie, les indicateurs de solvabilité et de stabilité financière sont regroupés en un seul groupe contenant 10 coefficients :

Solvabilité générale ;

Taux d'endettement des prêts et emprunts bancaires ;

Taux d'endettement envers d'autres organisations ;

Ratio d'endettement par rapport au système fiscal ;

Taux d’endettement intérieur ;

Degré de solvabilité pour les obligations actuelles ;

Le ratio de couverture des passifs courants par des actifs courants ;

Capital propre en circulation ;

Part des capitaux propres dans le fonds de roulement ;

Coefficient d'autonomie.

OUI. Endovitsky estime que le système d'analyse complète de la stabilité financière d'une organisation devrait être composé de quatorze blocs (Annexe A).

Inconvénients de cette méthode :

La diversité de l'ensemble des coefficients est due aux différentes sources d'information utilisées par les auteurs ;

La signification de chaque coefficient dépend des qualifications des experts ;

Les ratios calculés sur la base des états financiers reflètent des données rétrospectives, ce qui entraîne une diminution de la qualité de l'évaluation ;

Approche ressources. L’essence de l’approche ressources est que les ressources sont considérées comme des facteurs de production utilisés pour obtenir des résultats. Il existe des ressources de main-d'œuvre, matérielles, financières, informationnelles, intellectuelles, etc. Leur disponibilité, leur composition et leur efficacité d'utilisation déterminent le volume des ventes (revenus), le profit, le coût.

En règle générale, lors de l'évaluation et de la prévision du développement d'une organisation, cela n'a pas de sens d'utiliser un grand nombre d'indicateurs. Les indicateurs peuvent appartenir à différents groupes en termes de contenu et de finalité économiques, mais leur finalité est une caractéristique du type « développement économique de la production » conformément à la structure et à la dynamique des indicateurs caractérisant l'utilisation des ressources.

Diverses combinaisons de la dynamique du volume des ventes (production), des ressources consommées et de l'ampleur de leur retour déterminent le type de développement économique de la production et identifient des indicateurs caractérisant la stabilité financière de l'organisation (Annexe B).

Lors de l'évaluation de la stabilité financière d'une organisation, la question de savoir quand la situation financière de l'entreprise se détériore est pertinente. Dans le cadre de l'approche considérée, un tel moment sera la présence de facteurs étendus dans le développement de la production. La présence de facteurs étendus indique des réserves existantes, dont l'utilisation peut sortir l'organisation d'une situation de crise à venir.

L'analyse des systèmes existants et la recherche de nouveaux systèmes montrent que pour assurer la stabilité systémique et structurelle des systèmes complexes de production, d'économie, de peinture, de musique et d'autres domaines, il est nécessaire d'établir des relations entre les principaux indicateurs du système qui correspondent au principe de la « proportion en or » (tableau 1.1).

Tableau 1.1 - Classification de la stabilité financière prenant en compte le principe de la « proportion d'or » selon le type de développement économique de la production

Approche de gestion des ressources. L’efficacité des ressources utilisées dépend de la qualité de la gestion de l’organisation, qui n’est pas prise en compte dans les méthodes d’évaluation de la durabilité ci-dessus. Une mauvaise organisation peut conduire à une situation de crise. À cet égard, la construction du potentiel économique doit être complétée par la condition suivante : le taux de croissance des coûts de gestion par volume de production ne doit pas dépasser le taux de croissance de la consommation de ressources spécifiques pour produire le même volume de production :

où est le taux de croissance des coûts de gestion ;

Taux de croissance des coûts directs des ressources.

L'évaluation de la stabilité financière des organisations au cours des périodes d'étude est déterminée conformément à des algorithmes. La signification des indicateurs peut changer sous l'influence de conditions externes de fonctionnement de l'organisation.

Méthodes et modèles basés sur l'analyse stochastique. Des conclusions sur la probabilité de perte de stabilité financière peuvent être tirées sur la base d'une comparaison des indicateurs de cette organisation et d'organisations similaires qui ont fait faillite ou ont évité la faillite. De plus, en Russie, il est très difficile, voire impossible, de trouver un analogue approprié pour effectuer une comparaison dans chaque cas. La fiabilité des conclusions sur la possibilité de perte de stabilité financière est considérablement augmentée si l'analyse financière est complétée par la prévision de la probabilité de perte de stabilité financière de l'organisation à l'aide de méthodes d'analyse stochastique multifactorielle.

Des approches méthodologiques pour construire des modèles multifactoriels pour prédire la faillite peuvent être utilisées pour prédire la stabilité financière des organisations russes. Pour obtenir une plus grande précision des résultats, il est nécessaire d'ajuster constamment l'ensemble des indicateurs et les valeurs des coefficients de pondération de chaque indicateur, en tenant compte du type d'activité économique et des autres conditions énumérées.

Méthodes et modèles basés sur la théorie des ensembles flous. La logique floue est l’une des technologies modernes les plus performantes pour le développement et l’évaluation de systèmes de contrôle organisationnels complexes. Il comble une lacune importante dans les méthodes de conception avec des approches mathématiques non affectées (par exemple, conception de contrôle linéaire) et des approches logiques (par exemple, systèmes experts) dans la conception et l'évaluation des performances des systèmes.

Après avoir étudié les principales approches d'évaluation de la stabilité financière d'une entreprise, il convient de passer à l'examen de la méthodologie de son analyse.

1.3 Méthodologie d'analyse de la stabilité financière d'une entreprise

La réalisation d'une analyse de la stabilité financière, de son évaluation et de sa prévision dans le cadre d'un organisme opérationnel s'appuie sur de nombreuses sources d'informations financières, économiques, technologiques, techniques et sociales générées tant au sein d'une entité économique que dans l'environnement extérieur des affaires. Le rôle important de l'obtention de données objectives et fiables s'explique par la dépendance proportionnelle des résultats de l'analyse de la stabilité financière, c'est-à-dire la qualité des conclusions tirées et des recommandations élaborées sur cette base dépend du degré d'exactitude et d'exhaustivité des informations initiales. Même les méthodes de prise de décision simplifiées basées sur des données d'entrée précises fournissent des prévisions plus fiables que les méthodes complexes d'analyse de portefeuille de remises basées sur des données approximatives.

La principale base d'informations pour l'analyse financière en général et l'évaluation de sa stabilité financière, en particulier, est le reporting comptable :

Bilan (formulaire n°1) ;

Compte de résultat (formulaire n°2) ;

État des variations du capital (formulaire n°3) ;

Tableau des flux de trésorerie (formulaire n°4) ;

Annexe au bilan (formulaire n°5).

En outre, un certain nombre d'organisations, quel que soit le secteur d'activité, incluent dans le rapport annuel une note explicative qui reflète les principaux résultats des activités financières et économiques et les raisons qui les ont déterminés, ainsi que la politique comptable adoptée par l'entité commerciale.

Les capacités analytiques des états financiers permettent d'élargir la variabilité des évaluations de la stabilité financière. On sait qu'une entité financièrement stable est une entité qui n'autorise pas de créances et dettes injustifiées et qui paie ses obligations à temps ; couvre les fonds investis en actifs à partir de ses fonds propres.

L'objet de l'analyse financière peut également être la partie finale du rapport d'audit dans les exploitations où l'audit a été effectué à la demande de l'entité commerciale, ou conformément à la législation en vigueur. Ce document dans son ensemble indique la fiabilité des états financiers et leur conformité aux normes admises.

Le concept d'insolvabilité est également associé à l'évaluation de la stabilité financière. Dans les réglementations régissant l'analyse de la situation financière d'une organisation, les indicateurs de solvabilité et de stabilité financière sont regroupés en un seul groupe. Cela est dû au fait qu’une organisation insolvable ne peut pas être financièrement stable et qu’une organisation financièrement stable doit être solvable.

Non moins importante est l'évaluation de la stabilité financière à court terme, qui est associée à l'identification du degré de liquidité et de solvabilité de l'organisation.

Les notions de solvabilité et de liquidité sont très proches, mais la seconde est plus vaste. La solvabilité dépend du degré de liquidité du bilan et de l'entreprise. Une entreprise peut être solvable à la date de clôture, mais en même temps avoir des opportunités défavorables à l'avenir, et vice versa.

La liquidité du bilan est définie comme le degré de couverture du passif d'une entreprise par ses actifs dont la période de transformation en trésorerie correspond à la période de remboursement du passif. La liquidité des actifs est la valeur inverse de la liquidité du bilan en termes de temps de transformation des actifs en liquidités. Moins un type d’actif met de temps pour acquérir une forme monétaire, plus sa liquidité est élevée.

Par conséquent, c'est la base (fondement) de la solvabilité et de la liquidité de l'entreprise. En d’autres termes, la liquidité est un moyen de maintenir la solvabilité.

L'analyse de la liquidité du bilan consiste à comparer des fonds pour un actif, regroupés selon leur degré de liquidité et classés par ordre décroissant de liquidité, avec des passifs pour un passif, regroupés par leurs échéances et classés par ordre croissant d'échéance.

En fonction du degré de liquidité, c'est-à-dire le taux de conversion en espèces, les actifs de l'entreprise sont répartis dans les groupes suivants :

A 1 - dans la plus grande mesure des liquidités - la trésorerie et les placements financiers à court terme (titres) de l'entreprise ; les montants de tous les éléments de trésorerie pouvant être utilisés pour effectuer immédiatement les règlements en cours :

Un 1 =c. 250 + s. 260. (1.2)

A 2 - actifs rapidement réalisables - comptes clients et autres actifs :

Un 2 =c. 240. (1.3)

A 3 - actifs à vente lente - articles de la section II de l'actif (à l'exception des « Charges reportées ») :

Un 3 = c. 210 - p. 217. (1.4)

A 4 - Actifs difficiles à vendre - articles de la section I de l'actif du bilan « Actifs non courants », ainsi que les créances dont les paiements sont attendus à plus de 12 mois. après la date de clôture, à l'exception des articles de cette section inclus dans le groupe précédent :

Un 4 = c. 190 + p. 230. (1.5)

Les passifs du bilan sont regroupés selon le degré d'urgence de leur paiement :

P 1 - les passifs à court terme les plus importants - ceux-ci comprennent les comptes créditeurs, les paiements de dividendes, les autres passifs à court terme, ainsi que les prêts non remboursés à temps :

P 1 = s. (620+630). (1.6)

P 2 - passifs à court terme - prêts à court terme et fonds empruntés et autres prêts à rembourser dans les 12 mois. après la date de reporting :

P2 = s. 610. (1.7)

P 3 - passifs à long terme - prêts à long terme et fonds empruntés (articles de la section IV) :

P 3 = s. (510+520). (1.8)

P 4 - passifs permanents :

P 4 = s. (490+640+440+650). (1.9)

Pour déterminer la liquidité du bilan, vous devez comparer les résultats des groupes donnés pour l'actif et le passif. Le solde est considéré comme absolument liquide si le rapport suivant est respecté :

A1?P1; A2?P2; A3?P3; A4<П4. (1.10)

Les ratios de liquidité sont utilisés pour évaluer la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations à court terme. Ils donnent une idée non seulement de la solvabilité de l’entreprise à l’heure actuelle, mais aussi en cas d’urgence.

Outre les indicateurs absolus, des indicateurs relatifs sont calculés pour évaluer la liquidité et la solvabilité des entreprises (tableau 1.2).

Divers indicateurs de liquidité fournissent non seulement une caractéristique polyvalente de la stabilité de la situation financière d'une entreprise avec différents degrés de comptabilisation des fonds liquides, mais répondent également aux intérêts de divers utilisateurs externes d'informations analytiques. Ainsi, pour les fournisseurs de matières premières et de matériaux, le ratio de liquidité absolu est le plus intéressant. Les acheteurs et les détenteurs d'actions et d'obligations d'une entreprise évaluent en grande partie la stabilité financière de l'entreprise par le ratio de liquidité actuel.

Pour évaluer le degré de liquidité des organisations de formes organisationnelles et juridiques individuelles (sociétés par actions, sociétés à responsabilité limitée, entreprises unitaires), un indicateur de valeur liquidative a été établi.

L'actif net est une valeur déterminée en soustrayant du montant de l'actif accepté pour le calcul le montant de son passif accepté pour le calcul.

L'évaluation des postes du bilan entrant dans le calcul de la valeur de l'actif net est effectuée dans la monnaie de la Fédération de Russie au 31 décembre de l'année de référence.

Classiquement, la procédure d'évaluation de la valeur de l'actif net peut être présentée comme suit :

HA=Ar-Pr, (1.11)

où Ar - actifs acceptés pour le calcul ;

Pr - passifs acceptés pour le calcul ;

VNI - valeur liquidative.

Tableau 1.2 - Indicateurs relatifs de liquidité des entreprises

Indicateur	Signification	Valeur normative
Ratio de liquidité absolu Cal	Indique quelle partie de la dette à court terme l'entreprise peut rembourser dans un avenir proche	De 0,05 à 0,1
Ratio de liquidité actuel (intermédiaire) Ktl	Donne une évaluation générale de la liquidité des actifs, montrant combien de roubles des actifs courants de l’entreprise représentent un rouble du passif courant
Ratio de liquidité Kbl rapide (rapide)	Similaire dans sa signification au ratio de liquidité actuel, mais calculé pour une gamme plus étroite d'actifs circulants, lorsque la partie la moins liquide d'entre eux - les stocks - est exclue du calcul	De 0,7 à 0,8

Les indicateurs absolus de stabilité financière sont des indicateurs caractérisant l'état des réserves et la disponibilité de leurs sources de formation.

Pour caractériser les sources de formation des réserves, trois indicateurs principaux sont utilisés :

Le fonds de roulement propre (SOC) est calculé comme la différence entre le capital et les réserves (section III du passif du bilan) et les actifs non courants (section I de l'actif). Cet indicateur est absolu ; son augmentation de dynamique est considérée comme une tendance positive. Calculé à l'aide de la formule (1.12) :

SOS = SI - VA = s. 490 - p. 190, (1.12)

où SI - sources propres (section III du passif du bilan) ;

VA - actifs non courants (section I actif).

La valeur des sources propres et empruntées à long terme de formation de réserves et de coûts (SD) est déterminée par la formule (1.13) :

SD = SOS + DP (p. 590), (1.13)

où DP sont des passifs à long terme (section IV du passif).

La valeur totale des principales sources de formation de réserves et de coûts (OC) est déterminée par la formule (1.14) :

OI = SD + KZS, (1.14)

où KZS désigne les fonds empruntés à court terme (p. 610 V de la section passif du bilan).

Aux indicateurs de mise à disposition de réserves et de coûts avec les sources de formation correspondent trois indicateurs de disponibilité des sources de constitution de réserves et de coûts :

Excédent (+) ou déficit (-) de fonds de roulement propre
fonds?SOS:

SOS = SOS - 3, (1,15)

où 3 représente les stocks (p. 210 II de la section actif du bilan).

Excès (+) ou pénurie (-) de sources de réserves propres et à long terme ?

ÉT = ÉT - 3. (1,16)

Excédent (+) ou déficit (-) du montant total des principales sources de réserves OI :

ROI = ROI - 3. (1,17)

A l'aide de ces indicateurs, vous pouvez déterminer un indicateur à trois facteurs du type de situation financière (S) :

S = (?SOS; ?SD; ?OI). (1.18)

La constitution de réserves avec des sources de constitution est l'essence de la stabilité financière, tandis que la solvabilité en est la manifestation extérieure.

Stabilité absolue la situation financière de l'entreprise montre que tous les stocks sont entièrement couverts par son propre fonds de roulement. Cette situation est extrêmement rare et se produit en cas d'excédent ou d'égalité du fonds de roulement propre avec le montant des réserves. Et cela peut difficilement être considéré comme idéal, car cela signifie que l’administration ne peut, ne veut pas ou ne peut pas utiliser des sources de financement externes pour ses activités de base. Se produit dans les conditions suivantes :

SOS>0, ?SD>0, ?OI>0, puis S (1 ; 1 ; 1). (1.19)

Stabilité normale situation financière (garantit la solvabilité de l'entreprise ; ce ratio correspond à la situation où une entreprise fonctionnant avec succès utilise diverses sources de fonds « normales » pour couvrir ses réserves - ses fonds propres et empruntés). Cette caractéristique de la situation financière est déterminée par les conditions d'un manque de fonds de roulement propre pour la formation de réserves, d'un excédent ou d'une égalité des sources à long terme avec le montant des réserves. Se produit dans les conditions suivantes :

SOS< О, ?СД>0, ?ОИ>0, puis S (0 ; 1 ; 1) (1,20)

Situation financière instable (caractérisée par une violation de la solvabilité de l'entreprise, lorsque le rétablissement de l'équilibre est possible en reconstituant les sources de fonds propres et en accélérant la rotation des stocks ; ce ratio correspond à la situation où une entreprise, pour couvrir une partie de ses réserves, est obligée pour attirer des sources de couverture supplémentaires qui ne sont pas « normales », c'est-à-dire justifiées). Dans le même temps, il reste possible de rétablir l’équilibre en reconstituant son propre fonds de roulement et en attirant en outre des prêts et des emprunts. Ce type de stabilité financière est déterminé par les conditions d'un manque de fonds de roulement propre et de sources à long terme pour la constitution de réserves, d'un excédent ou d'une égalité des principales sources de formation de réserves avec le montant des réserves.

Se produit dans les conditions suivantes :

SOS< О, ?СД<0, ?ОИ>0, puis S (0 ; 0 ; 1) (1,21)

Situation financière de crise (dans laquelle l'entreprise est insolvable et est au bord de la faillite), car le principal élément du fonds de roulement - les stocks - ne dispose pas de sources pour les couvrir. Une situation financière critique se caractérise par une situation dans laquelle, en plus de l'inégalité précédente, l'entreprise a des prêts et des emprunts qui ne sont pas remboursés à temps, ainsi que des comptes créditeurs et débiteurs en souffrance. Cette situation signifie que l’entreprise ne peut pas payer ses créanciers à temps. Dans une économie de marché, si la situation se reproduit de manière chronique, l'entreprise doit être déclarée en faillite, à condition :

SOS< 0, ?СД<0, ?ОИ< 0, тогда S {0; 0; 0} (1.22)

Et l'indicateur à trois composantes (S) caractérise la situation comme absolument stable : S=(1,1,1). Par conséquent, l'entreprise dispose de toutes les sources de constitution de réserves disponibles.

À long terme, la stabilité financière se caractérise par le ratio entre les sources de financement propres et empruntées. Cet indicateur ne donne qu'une évaluation générale. Par conséquent, dans la pratique comptable et analytique mondiale et nationale, un système d'indicateurs a été développé qui permet d'évaluer la stabilité financière à l'aide d'indicateurs relatifs - des coefficients caractérisant le degré d'indépendance de l'organisation vis-à-vis des sources externes de financement (Annexe B).

Les indicateurs de stabilité financière caractérisent le degré de protection des intérêts des investisseurs et des créanciers. La base de leur calcul est le coût des fonds ou des sources de fonctionnement de l'entreprise.

Les ratios réels calculés pour la période de référence sont comparés à la norme, à leur valeur pour la période précédente, aux indicateurs d'entreprises similaires, et ainsi la situation financière réelle, les forces et les faiblesses de l'entreprise sont révélées.

Le levier financier (levier financier) est le rapport entre le capital emprunté d'une entreprise et ses fonds propres ; il caractérise le degré de risque et la stabilité de l'entreprise ; Plus le levier financier est faible, plus la situation est stable. En revanche, le capital emprunté permet d'augmenter le taux de rendement des capitaux propres, c'est-à-dire obtenez un bénéfice supplémentaire sur votre propre capital. Un indicateur reflétant le niveau de profit supplémentaire lors de l'utilisation du capital emprunté est appelé effet de levier financier. Il est calculé à l'aide de la formule suivante (1.23) :

FEM = (1 - Kn) ? (RK - Commission Centrale de Contrôle) ? ZK/SK, (1.23)

où EFR est l'effet du levier financier ;

Кн - coefficient d'imposition des bénéfices, qui est calculé comme le rapport entre la charge d'impôt sur le revenu et le montant du bénéfice avant impôt ;

RK - rendement du capital total (rentabilité économique, rendement de l'actif total), calculé comme le rapport du bénéfice avant impôts et coûts de mobilisation des fonds empruntés à la valeur moyenne au bilan du capital total (devise du bilan) ;

CZK - le prix moyen pondéré des fonds empruntés, qui est calculé comme le rapport des coûts associés au service des sources de fonds empruntés (par exemple, les intérêts sur l'utilisation d'un prêt) à la valeur moyenne au bilan de « payé » et de « capital emprunté gratuit ;

ZK - montant moyen du bilan du capital emprunté ;

SK est la valeur moyenne annuelle au bilan des capitaux propres.

Les fonds supplémentaires mobilisés sur le marché des capitaux d'emprunt ont une grande influence sur la stabilité financière de l'organisation. Plus une organisation peut attirer d'argent, plus ses capacités financières sont élevées, mais le risque financier augmente également : l'organisation sera-t-elle en mesure de payer ses créanciers à temps.

Ainsi, le niveau de stabilité financière peut être jugé par des indicateurs individuels, à savoir le ratio d'autonomie, le ratio d'endettement et le ratio de concentration du capital d'endettement. Le renforcement de la stabilité de la situation financière peut être facilité par l'accélération de la rotation du capital en actifs circulants, justifiant la réduction des stocks (à la norme) ; reconstitution de son propre fonds de roulement à partir de sources internes et externes.

La solution à ce problème est possible en réalisant une étude approfondie des raisons des variations des stocks, de la rotation du fonds de roulement, de la disponibilité d'un montant acceptable de fonds de roulement propre, en identifiant des réserves pour réduire le courant tangible à long terme et actuel actifs, accélérant leur rotation.

2 . Analyse de la stabilité financière d'une entreprise à l'aide de l'exemple de JSC"Neftekamskshina"

2.1 Caractéristiques générales de l'entreprise

La société par actions "Neftekamskshina" est la plus grande entreprise russe de l'industrie du pneumatique. Sa particularité est une production à grande échelle et à grande échelle, un monopole dans la production de pneus pour les véhicules à traction intégrale Kamaz. JSC Neftekamskshina a accumulé une vaste expérience théorique et pratique dans le développement et l'amélioration des pneus fabriqués et dans les tests de produits finis. Le développement de conceptions de pneus de nouvelle génération et les dernières technologies ont permis d'assurer des niveaux élevés de qualité et de performance des produits finis sur le marché mondial. La société anonyme n'arrête pas le rééquipement technique de la production de pneumatiques, ce qui permet d'élargir la gamme et d'améliorer la qualité des produits à hautes propriétés de consommation.

Aujourd'hui, JSC Neftekamskshina est l'une des entreprises de production de pneus les plus grandes et les plus puissantes. Dans le classement des entreprises mondiales de pneumatiques, Neftekamskshina se classe 20e sur 98 entreprises. L'activité principale est la production de pneus pour camions, voitures, camions légers, machines agricoles et bus.

En augmentant progressivement les volumes de production, l'administration de la société par actions et les ouvriers de la production de pneumatiques n'oublient pas la qualité des produits. Ainsi, les camions KamAZ « chaussées » par Neftekamskshina ont parcouru avec succès une grande distance de Paris en passant par Moscou jusqu'à Pékin, renforçant ainsi le prestige de l'entreprise. En 1996, Neftekamskshina JSC a reçu le prix international de qualité décerné par le Trade Leaders Club et le prix Big Golden Cliche de l'association Monde sans frontières - Partenariat pour le progrès. L'entreprise a reçu le « Mercure d'Or » pour le volume de produits vendus.

Environ 20 pour cent des produits de l'entreprise sont exportés vers des pays étrangers proches et lointains. Les pneus portant la marque Kama sont expédiés vers les pays de la CEI, ainsi qu'en Angleterre, aux Pays-Bas, en Irak, en Finlande, en Jordanie, à Cuba et dans d'autres pays.

OJSC Neftekamskshina est intégré au secteur d'activité pétrochimique d'OJSC Tatneft-Neftekhim.

L'une des principales priorités de l'entreprise est la protection de l'environnement et la garantie de la sécurité de la production et de l'industrie. Le système de gestion environnementale est certifié conforme aux exigences de la norme internationale ISO 14001-2004.

L'objectif stratégique de Neftekamskshina OJSC est de renforcer la position de leader de l'industrie pneumatique de la Fédération de Russie grâce à la reconstruction et à la modernisation globales des installations de production, permettant la production de pneus utilisant des technologies plus efficaces, la mise à jour de la gamme de produits, l'amélioration de leur qualité et développer de nouveaux marchés.

La politique environnementale de la Société vise à maintenir la confiance du personnel, des fournisseurs, des consommateurs et du public, ainsi qu'un système efficace de protection de l'environnement contre les effets néfastes des facteurs de production nocifs.

En 2008, JSC Neftekamskshina a célébré les 35 ans de la sortie de ses premiers produits.

Les principaux indicateurs financiers et économiques des activités de l'entreprise sont présentés dans le tableau 2.1.

Tableau 2.1 - Principaux indicateurs financiers et économiques de l'entreprise OJSC Neftekamskshina

Comme le montre le tableau 2.1, 11 882 300 pneus ont été produits en 2008, soit 510 400 pneus de moins qu’en 2007. La diminution des volumes de production est due à des ajustements du programme de production en raison de l'incapacité de Kama Trading House à réaliser son plan de vente de pneus en raison d'une diminution de la demande effective de pneus.

Le chiffre d'affaires de la Société pour 2008 s'est élevé à 7 409,2 millions de roubles. L'essentiel des revenus s'élève à 7 221 millions de roubles. reçus de la vente de services pour le traitement des matières premières fournies par le client et la fabrication de produits finis.

Par rapport à 2007, les revenus ont augmenté de 1 084,8 millions de roubles. en raison d'une augmentation du coût des services de transformation des matières premières fournies par le client et de fabrication de produits finis.

Par rapport à 2007, le nombre moyen d'employés a diminué de 363 personnes et s'élève à 10 193 personnes. La diminution du nombre moyen d'employés est due à une réduction du personnel, à la suppression des types de travail non essentiels de l'entreprise, ainsi qu'à des changements structurels.

Le salaire moyen des salariés a augmenté de 3 429,6 roubles. et s'élevait à 16 794,1 roubles.

Le coût des produits et services vendus pour 2008 s'élevait à 6 899,7 millions de roubles, TTC. le coût du traitement des matières premières fournies par le client est de 6 719,7 millions de roubles.

Le bénéfice des ventes de la Société pour 2008 s'est élevé à 509,6 millions de roubles, y compris le bénéfice de la vente de services pour le traitement des matières premières fournies par le client et la fabrication de produits finis - 500,2 millions de roubles.

Par rapport à 2007, le bénéfice a diminué de 33,8 millions de roubles. en raison de la réduction par Davalts de la part des bénéfices dans le coût des services de traitement des matières premières à façon et de fabrication de produits finis (dans le cadre du système de péage, le profit est un indicateur réglementé).

La perte avant impôts de la Société pour 2008 s'est élevée à 82,3 millions de roubles. Pour 2007, le bénéfice avant impôts s'est élevé à 174,3 millions de roubles. .

OJSC Neftekamskshina est une entreprise à vocation sociale. Aide au mécénat aux établissements d'enseignement, aide caritative aux organismes publics d'anciens combattants et de personnes handicapées, aux établissements d'enseignement et de santé, parrainage d'athlètes, de personnalités culturelles et artistiques, entretien du complexe sportif Shinnik, des centres de loisirs Chaika et Naratlyk.

2.2 Évaluation du statut patrimonial d'une entreprise et des sources de sa constitution à l'aide de l'exemple d'OJSC"Neftekamskshina"

Nous procéderons à une analyse horizontale et verticale du bilan d'OJSC Neftekamskshina. L'analyse horizontale du reporting consiste à construire un ou plusieurs tableaux analytiques dans lesquels les indicateurs absolus du bilan sont complétés par des indicateurs relatifs - taux de croissance (diminution).

De l’analyse ci-dessus de la stabilité financière, nous pouvons conclure qu’Atlant LLC se trouve dans un état qui peut être qualifié de stabilité normale. Une situation financière normalement stable se caractérise par le fait que l'entreprise utilise diverses sources de fonds « normales » pour couvrir ses stocks - ses fonds propres et empruntés (son propre fonds de roulement ; prêts et emprunts à court terme ; comptes créditeurs pour les transactions sur matières premières).

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Néanmoins, pour chaque entreprise, il est nécessaire d'élaborer des mesures visant à accroître la stabilité financière, quelle qu'elle soit. Car à long terme, la situation financière peut brusquement changer de direction : de stable à crise.

Les techniques les plus couramment utilisées pour améliorer la situation financière d'une entreprise peuvent être suggérées comme suit :

suivre quotidiennement le ratio des créances et des dettes ;

Les acheteurs ne peuvent pas rembourser leurs créances en une seule fois, mais un peu chaque jour ;

utiliser des remises pour un paiement anticipé ;

exiger un paiement anticipé pour les produits ;

pour rembourser les créances, utilisez le mode de paiement en nature, lorsque la dette est remboursée avec vos biens ou services ;

Il arrive souvent qu'une entreprise subisse des pertes principalement dues à une approche de production mal conçue. Sur cette base, nous pouvons proposer différentes manières d'améliorer la situation financière de l'entreprise. Parmi eux figurent :

· réduction des coûts (la condition principale de la croissance des bénéfices et de la rentabilité peut être considérée comme une conséquence de toutes les autres) ;

· améliorer l'utilisation du temps de travail ;

· introduction de nouveaux équipements et technologies ;

· économiser les ressources énergétiques ;

· améliorer l'utilisation de toutes les ressources matérielles ;

· augmentation des volumes de ventes ;

· réduire le solde des invendus ;

· mise en œuvre réussie des opérations hors exploitation.

Compte tenu des phénomènes négatifs identifiés lors de l'analyse, nous pouvons donner quelques recommandations pour améliorer la stabilité financière de l'entreprise :

Il est nécessaire d'augmenter la part du fonds de roulement propre dans la valeur des biens immobiliers et de veiller à ce que le taux de croissance du fonds de roulement propre soit supérieur au taux de croissance du capital emprunté ;

prendre des mesures pour réduire les dettes fournisseurs, cela concerne principalement les avances reçues des clients. Selon eux, soit les produits doivent être expédiés, soit les fonds doivent être restitués ;

le volume des investissements en capital fixe et sa part dans la propriété totale de l'organisation devraient être augmentés ;

il est nécessaire d'augmenter la rotation du fonds de roulement de l'entreprise, qui était clairement insuffisante lors de l'analyse de la stabilité financière, de sorte que les sources de fonds propres étaient principalement orientées vers les actifs non courants ;

prêter particulièrement attention à l'augmentation des actifs les plus liquides ;

si la valeur des actifs vendus lentement est extrêmement importante, vous devez découvrir quelle est la raison de l'accumulation de réserves excédentaires. Ils doivent être mis en production immédiatement. S'il existe des stocks périmés, gâtés ou illiquides, ils doivent alors être vendus à tout prix ou radiés ;

Moyens d'accroître la stabilité financière de l'entreprise OJSC Neftekamskshina

Les méthodes d’évaluation traditionnelles ne fournissent souvent pas une image précise et adéquate de l’état de stabilité financière et de solvabilité d’une entreprise.

Par conséquent, pour résoudre ce problème, il est nécessaire d'élaborer des recommandations visant à améliorer la stabilité financière de l'entreprise OJSC Neftekamskshina.

La stabilité financière est la stabilité de la situation financière d'une entreprise, assurée par une part suffisante de fonds propres dans le cadre des sources de financement. Une part suffisante des fonds propres signifie que les sources de financement empruntées ne sont utilisées par l'entreprise que dans la mesure où elles peuvent assurer un remboursement intégral et en temps opportun. De ce point de vue, les engagements à court terme ne doivent pas dépasser la valeur des liquidités. Dans ce cas, les liquidités ne sont pas tous les actifs circulants pouvant être rapidement convertis en argent sans perte de valeur significative par rapport au bilan, mais seulement une partie d'entre eux. Les liquidités comprennent les stocks et les travaux en cours. Leur conversion en monnaie est possible, mais cela perturberait le bon fonctionnement de l'entreprise. Nous ne parlons que de ces actifs liquides dont la transformation en monnaie est une étape naturelle de leur mouvement. Outre la trésorerie et les placements financiers eux-mêmes, cela comprend les créances et les stocks de produits finis destinés à la vente.

La part des éléments répertoriés de l'actif circulant dans la valeur totale des actifs de l'entreprise détermine la part maximale possible des fonds empruntés à court terme dans le cadre des sources de financement. La valeur résiduelle des actifs doit être financée par des fonds propres ou des dettes à long terme. Sur cette base, l'adéquation ou l'insuffisance des fonds propres est déterminée. Deux conclusions découlent de ce qui précède :

La part (suffisante) de fonds propres requise dans le cadre des sources de financement est individuelle pour chaque entreprise et pour chaque date de reporting ou prévue, elle ne peut être évaluée à l'aide d'aucune valeur standard ;

Une part suffisante des fonds propres dans la composition des sources de financement n'est pas sa part maximale possible, mais une part raisonnable, déterminée par une combinaison appropriée de sources empruntées et propres, correspondant à la structure des actifs.

Dans la pratique, une faible stabilité financière signifie d’éventuels problèmes de remboursement des obligations à l’avenir, c’est-à-dire une dépendance de l’entreprise à l’égard des créanciers et une perte d’indépendance.

Une stabilité financière insuffisante, c'est-à-dire le risque de défauts de paiement dans le futur et la dépendance de la situation financière de l'entreprise à l'égard de sources de financement externes, se traduit par une diminution de l'indicateur d'autonomie en dessous de la valeur optimale et une valeur négative des capitaux propres de l'entreprise. capital. En outre, un indicateur d'un niveau insuffisant de financement des activités actuelles de l'entreprise sur ses fonds propres est une diminution du fonds de roulement net en dessous de la valeur optimale et, de plus, une valeur négative du fonds de roulement net.

Le ratio de mise à disposition du fonds de roulement propre, nécessaire à sa stabilité financière, était en 2007 de -1,40, et en 2009 il était de -2,18, ce qui est bien inférieur à la valeur standard (0,1). La valeur du ratio du fonds de roulement indique que les stocks et les coûts sont mal soutenus par les sources de fonds propres. Les fonds propres ne couvrent même pas les actifs non courants.

En 2009, la valeur des biens de l'entreprise s'élevait à 4 319 848 milliers de roubles, mais sa stabilité financière s'est détériorée selon un certain nombre d'indicateurs. Ayant une valeur importante d'actifs circulants dans son bilan, l'entreprise a besoin d'un montant plus important de son propre fonds de roulement, ainsi que de fonds empruntés à long terme, c'est-à-dire des moyens plus mobiles.

Afin d'accroître la stabilité financière d'OJSC Neftekamskshina et de la renforcer encore, il est nécessaire de formuler les recommandations suivantes.

Pour augmenter les indicateurs de stabilité financière d'OJSC Neftekamskshina, il est nécessaire d'augmenter la taille de son propre fonds de roulement. Dans ce cas, l'excédent des fonds propres sur les capitaux empruntés est obligatoire. Il est également nécessaire de prendre des mesures d'optimisation, c'est-à-dire réduction de caractéristiques aussi importantes de la situation financière d'une entreprise que ses cycles d'exploitation et financiers. Pour y parvenir, il est nécessaire d’améliorer la gestion des stocks, des créances et des dettes.

OJSC Neftekamskshina a un certain montant de créances, qui en 2007 s'élevait à 702 926 000 roubles, et en 2009 a diminué et s'élevait à 409 076 000 roubles.

La part élevée des créances dans l'actif du bilan d'OJSC Neftekamskshina indique que l'entreprise utilise largement le crédit commercial (de matières premières) pour consentir des avances à ses clients. En leur prêtant, l’entreprise partage en réalité une partie des revenus avec eux. Cependant, lorsque les paiements sont retardés, elle est obligée de contracter des emprunts pour soutenir ses activités commerciales en cours, augmentant ainsi ses propres comptes créditeurs.

Le stade actuel de développement économique du pays se caractérise par un ralentissement significatif du chiffre d'affaires des paiements, entraînant une augmentation des comptes débiteurs des entreprises. Par conséquent, une tâche importante de la gestion financière est la gestion efficace des comptes clients, visant à optimiser leur taille globale et à assurer le recouvrement des créances en temps opportun.

Dans le montant total des créances, les règlements avec les clients représentent 80 à 90 %. Par conséquent, la gestion des comptes clients d'une entreprise est principalement associée à l'optimisation de la taille et à assurer le recouvrement des créances des clients pour les paiements des produits vendus.

Afin de gérer efficacement ces créances, les entreprises doivent développer et mettre en œuvre une politique financière particulière de gestion des créances (ou leur politique de crédit vis-à-vis des acheteurs de produits).

La gestion des comptes clients implique :

Contrôle des règlements avec les débiteurs pour les dettes différées ou en souffrance ;

Réduire les comptes clients du montant des créances douteuses ;

Contrôle constant du ratio créances/dettes ;

Évaluation de la possibilité d'affacturage - ventes de créances.

La qualité des créances est déterminée par la rapidité avec laquelle elles sont converties en espèces. Lors de l'évaluation de la qualité des créances, il est raisonnable de prendre en compte des indicateurs de risque (fiabilité), qui comprennent :

Chiffre d'affaires des comptes clients (rapport entre les revenus et les comptes clients moyens) ;

Délai de remboursement des créances (360 divisé par le chiffre d'affaires) ;

Mortification des actifs circulants en comptes clients (le rapport entre les comptes clients et le montant des actifs circulants) ;

Part du capital avancé (rapport des créances par rapport à la devise du bilan) ;

Part des créances douteuses (rapport des créances douteuses aux créances). Les créances douteuses comprennent les créances irrécouvrables et les pertes dues au vol et aux dommages aux stocks.

Les mesures suivantes peuvent être proposées pour améliorer le système de gestion des comptes clients :

Exclusion des entreprises à haut risque de la liste des partenaires ;

Révision périodique de la limite du prêt ;

Utiliser la possibilité de payer les créances avec des effets et des titres ;

Formation des principes de règlements entre l'entreprise et ses contreparties pour la période à venir ;

Identification des opportunités financières permettant à l'entreprise de fournir du crédit (commercial) sur les produits de base ;

Détermination du montant éventuel des actifs circulants détournés vers les comptes débiteurs pour les crédits commerciaux, ainsi que pour les avances émises ;

Formation des conditions pour assurer le recouvrement des créances ;

Formation d'un système de pénalités en cas de retard dans l'exécution des obligations par les contreparties ;

Le recours aux formes modernes de refinancement de la dette, qui incluent notamment l'affacturage, la confiscation, etc.

Diversification des clients afin de réduire le risque de non-paiement par un client monopolistique.

L'entreprise analysée est confrontée à la tâche d'accélérer le délai de recouvrement des créances, ce qui est possible grâce à l'utilisation de diverses formes de refinancement.

Dans les pays à économie de marché développée, cette méthode de refinancement des créances a longtemps été utilisée comme financement spontané, qui consiste à accorder des remises aux acheteurs pour réduire les délais de paiement. Le financement spontané est un moyen relativement peu coûteux d’obtenir des fonds ; De tels prêts ne nécessitent pas de garantie de la part du client et sont attractifs en raison d'un délai de grâce assez long.

La possibilité d'accorder et l'ampleur des remises pour un paiement plus rapide sont analysées en termes de rapport coût-bénéfice pour différentes tailles de remises. Le recours à la remise permet d'attirer de nouveaux consommateurs qui considèrent les remises comme une réduction du prix des marchandises, et d'augmenter la rotation des créances, puisque certains clients solvables paieront l'entreprise plus tôt que prévu. Toutefois, le montant des remises doit être soigneusement calculé et non attribué de manière arbitraire. Lors de la fixation du coût d'un prêt commercial en accordant une remise pour réduire les conditions de règlement, il faut garder à l'esprit que l'excédent du coût d'un prêt commercial (c'est-à-dire le prix de la renonciation à la remise) par rapport au niveau du taux d'intérêt un prêt financier à court terme stimulera l'accélération des règlements avec l'entreprise, car il sera plus rentable pour l'acheteur de contracter un emprunt à court terme auprès d'une banque et de profiter de la remise. A l’inverse, l’excédent du coût d’un prêt bancaire sur le coût d’un prêt commercial va stimuler la croissance des ventes à crédit.

Le refinancement des créances peut également être réalisé au moyen de lettres de change. L'avantage d'utiliser des lettres de change s'explique par le fait qu'une lettre de change a une plus grande force juridique qu'une simple facture. La comptabilité des factures prévoit la conversion immédiate des créances en espèces. Dans ce cas, la banque achète la lettre de change à l'entreprise à un prix qui tient compte de l'escompte bancaire dont la valeur dépend de la valeur nominale de la lettre de change, de l'échéance, du risque de non-paiement de la lettre de change. dette, etc

Comme méthode d'accélération du recouvrement des créances, il est proposé de recourir à la mise en place d'escomptes pour paiement anticipé des produits. Par exemple, un contrat de fourniture à paiement différé précise ce qui suit : « 3/10, coût total 30 ». Cela signifie que l'acheteur, sous réserve de règlement dans un délai de dix jours, a le droit de bénéficier d'une remise de 3 %. Cependant, sachez que les remises sur les contrats sont appropriées dans les cas suivants :

S’ils entraînent une augmentation des ventes et des bénéfices globaux plus élevés ;

Si l'entreprise connaît un manque de trésorerie ;

En cas de paiement anticipé des marchandises livrées.

Pour réduire le risque lié aux comptes clients, vous devez prêter attention à la gestion des comptes clients. La gestion des comptes clients est nécessaire pour augmenter les marges bénéficiaires et réduire les risques. À cet égard, les chefs d'entreprise doivent prendre des mesures spécifiques :

Déterminer la période de soldes en souffrance des comptes clients, en les comparant aux normes de l'industrie et à la période précédente ;

Réviser le montant du prêt en fonction d’une évaluation de la situation financière des clients ;

Lorsque des problèmes surviennent pour recevoir de l'argent, recevoir un dépôt d'un montant non inférieur au montant du compte du débiteur ;

Vendre les comptes clients si cela génère des économies ;

Évitez les débiteurs à haut risque.

Les comptes débiteurs d’une entreprise signifient prêter à ses consommateurs et clients, souvent contre la volonté du créancier. L’entreprise est donc contrainte d’investir une partie de ses fonds dans cette dette. Ces investissements sont calculés sur la base des revenus perdus.

Il existe un certain nombre de mesures pour réduire les comptes clients, qui peuvent être grossièrement regroupées en plusieurs groupes :

Surveiller l'état des règlements avec les clients, sélectionner les partenaires commerciaux et le schéma optimal de relations avec eux. Cela peut inclure une évaluation de la réputation de l'entreprise, de l'ampleur et du degré d'influence des partenaires potentiels et existants et des conséquences possibles de leur changement ; évaluation des conditions dans lesquelles opèrent ces partenaires, analyse de la situation financière des clients. Vous pouvez également inclure des suggestions pour maintenir des comptes clients détaillés pour les comptes clients ;

Cibler un éventail plus large de consommateurs afin de réduire le risque de non-paiement d’un ou plusieurs débiteurs ;

Contrôle du ratio créances/dettes, puisqu'un excédent important de créances crée une menace pour la stabilité financière de l'entreprise et l'attraction de sources de financement supplémentaires coûteuses ;

Utiliser la méthode d'octroi de remises pour le paiement anticipé ;

Recours au recouvrement forcé des dettes en fonction du montant de la dette et du schéma de règlements mutuels entre partenaires ;

L'utilisation d'instruments et d'institutions financiers, tels que la vente de dettes à des sociétés d'affacturage, l'utilisation de lettres de change dans les règlements.

Si, à n'importe quelle étape du projet, les créances sont remboursées (diminuées) ou leur durée moyenne est réduite, cela signifie alors un désinvestissement, c'est-à-dire le déblocage de fonds, qui devrait affecter les flux de trésorerie et, par conséquent, augmenter la liquidité des actifs de l'entreprise. .

L'une des méthodes permettant de réduire les créances d'une entreprise est l'émergence d'un intermédiaire entre le vendeur et l'acheteur - un facteur qui acquiert des obligations de livraison pour un certain pourcentage de commission en échange d'un paiement immédiat total ou partiel d'argent.

Les opérations d’affacturage ou de forfaitage sont le rachat par une banque ou une société spécialisée des créances du fournisseur envers l’acheteur et leur encaissement moyennant une certaine somme.

Les moyens suivants sont proposés pour renforcer la stabilité financière d'OJSC Neftekamskshina :

Pour obtenir un profit maximum, une entreprise doit utiliser pleinement les ressources dont elle dispose et, tout d'abord, elle doit utiliser la réserve identifiée pour la production de produits supplémentaires sur ses équipements existants. L'augmentation de la production réduit les coûts unitaires, c'est-à-dire le coût de sa production par unité de production est réduit, et donc le coût est réduit, ce qui conduit finalement à une augmentation du profit de la vente des produits. Eh bien, en plus de cela, la production supplémentaire de produits rentables fournit en soi un profit supplémentaire ;

Réduire le coût des produits manufacturés ;

Reconstituez votre propre fonds de roulement ;

Afin d'accroître l'efficacité de l'utilisation des actifs fixes, il est nécessaire de continuer à augmenter le niveau de productivité du capital, en garantissant une utilisation plus complète des machines et des équipements ;

Prendre des mesures pour réduire les comptes créditeurs ;

Etablir un bilan prévisionnel ;

Réorganiser la structure du bilan ;

Analyser régulièrement les activités financières ;

Réduire les stocks à des niveaux optimaux ;

Gérer l'inventaire, la trésorerie, les comptes recevables ;

Augmenter les indicateurs absolus de stabilité financière ;

Stimuler les ventes en introduisant un système de prestation de services contre paiement en produits (partiellement), en titres et en offrant des avantages ;

Augmenter la solvabilité et améliorer les ratios de liquidité relative ;

Effectuer des études de marché, analyser les activités des concurrents ;

Utilisation rationnelle et plus complète des équipements et mécanismes de l'entreprise ;

Améliorer la qualité des produits ;

Considérer et éliminer les causes de dépenses excessives de ressources financières pour les dépenses administratives et commerciales ;

Améliorer la gestion de l'entreprise ;

Mettre en œuvre une politique tarifaire efficace et différenciée par rapport aux différentes catégories d'acheteurs ;

Lors de la mise en service de nouveaux équipements, accorder suffisamment d'attention à l'éducation et à la formation du personnel, à l'amélioration de ses qualifications, pour utiliser efficacement l'équipement et éviter sa panne due à de faibles qualifications ;

Améliorer les qualifications des travailleurs, accompagnées d'une augmentation de la productivité du travail ;

Développer et introduire un système efficace d’incitations matérielles pour le personnel, étroitement lié aux principaux résultats des activités économiques de l’entreprise et aux économies de ressources ;

Utiliser des systèmes de réduction des primes des salariés en cas de violation de la discipline du travail ou technologique ;

Élaborer et mettre en œuvre des mesures visant à améliorer le climat matériel au sein de l'équipe, ce qui se traduira à terme par une augmentation de la productivité ;

Optimiser la structure commerciale.

Nous calculerons l'effet économique de la mise en œuvre de mesures visant à améliorer la stabilité financière de l'entreprise analysée. Considérons comment la modification du poste « Réserves » a affecté les indicateurs absolus de la stabilité financière d'OJSC Neftekamskshina pour 2009.

Valeur prévisionnelle du SOS =-2444442-629852,4= -3074294,4 mille roubles,

Valeur de prévision SD = -2218581-629852,4= -2848433,4 mille roubles,

Valeur prévisionnelle de l'OI =26092-629852,4= - 603760,4 mille roubles.

Nous systématisons les résultats obtenus dans le tableau 3.3 et analysons leur dynamique.

Tableau 3.3 - Indicateurs absolus de stabilité financière d'OJSC Neftekamskshina

Malgré le fait que l'analyse ait donné des valeurs négatives, les indicateurs prédictifs obtenus ?SOS ; ?SD; ?OI a augmenté de 69 983,6 milliers de roubles, ce qui confirme l'efficacité des décisions prises.